Методология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода




Скачать 468.49 Kb.
НазваниеМетодология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода
страница3/4
Дата04.12.2012
Размер468.49 Kb.
ТипАвтореферат
1   2   3   4

Шестая глава «Нечеткие модели многокритериального выбора альтернативных продуктовых программ в инвестиционном планировании» содержит различные варианты решения задач многокритериального альтернативного выбора при нечетких оценках критериальных соответствий.

Одним из основных принципов инвестиционного анализа является принцип альтернативности. Его реализация может осуществляться в два этапа. На первом могут рассматриваться альтернативные проекты, относящиеся к различным направлениям экономической деятельности. В этом случае, чтобы иметь возможность сравнивать альтернативные инвестиционные проекты, потоки продукции моделируются денежными потоками. На втором этапе принцип альтернативности реализуется внутри инвестиционного проекта, когда в его рамках целесообразно исследование возможностей осуществления нескольких альтернативных вариантов

( продуктовых программ). В этом случае возникают задачи выбора

наилучшей среди возможных продуктовых программ и их ранжирования, что позволит в случае неудачи с основной перейти на какую-то резервную программу распределения инвестиций по продуктовым программам.

В зависимости от конкретных условий, вида данных, доступных для анализа, возможно несколько вариантов решения данного класса задач. В то же время общим моментом является следующее: при разработке новых проектов речь идет об альтернативном выборе новых продуктов. В этом случае данные, доступные для анализа, имеют нечеткий характер, т.к. нет окончательной ясности, как воспримет рынок новый продукт, насколько выбранная система критериев оценки новых продуктов будет отвечать пользовательским предпочтениям и т.д. Соответственно, задача многокритериального альтернативного выбора должна рассматриваться как задача выбора альтернатив с нечеткими критериями и нечеткими оценками критериального соответствия. Предлагаются методы решения этой задачи для различных вариантов представления оценок критериального соответствия. Одним из широко применяемых является профиль метод, который в графическом виде представляется продуктовым профилем, либо же представляется матрицей оценок критериального соответствия. Предлагаются методы решения этой задачи, когда оценки представлены либо в форме нечетких чисел, либо в лингвистической, в виде нечетких утверждений. Для упорядочивания близких альтернатив предлагается использование нечетких матриц уступок и матриц собственных шансов. Кроме того, впервые предложены методы учета кратности одинаковых альтернативных оценок, что повышает обоснованность принимаемого решения.

Неопределенность в выборе критериев может привести к тому, что при реализации выбранной альтернативы, возможно, придется столкнуться либо с избыточностью требований и соответственно с излишними затратами при реализации конкретной продуктовой программы, либо наоборот, заниженные требования приведут к выбору неудачной альтернативы. Поэтому полезно рассмотрение ситуации, когда допускается некоторая вариабельность оценок, т.е. допускается «люфт» в оценках критериального соответствия. В этом смысле представляется целесообразным решение задач многокритериального выбора альтернатив, основываясь на оценках необходимого и возможного уровня соответствия альтернатив требованиям критериев. Оценки возможных отклонений задаются вектором , , определяющим вариабельность значений соответствия критериям при реализации выбранной альтернативы.

Сопоставление альтернатив предлагается осуществлять с помощью усредненных по всему множеству критериев оценок:





где - усредненная мера различия оценок и ; - усредненная мера минимально необходимого соответствия, при котором можно начинать проведение следующих этапов анализа;- усредненная субъективная уверенность в том, что при реализации i-й альтернативы соответствие по всему множеству критериев будет не хуже, чем это определяется вектором ; - усредненная мера возможного соответствия i-й альтернативы условиям всего множества критериев, при которой может быть принято решение по i-й альтернативной продуктовой программе. По существу, это тот уровень, достижение которого позволяет считать принятое решение обоснованным; – усредненный уровень идентичности необходимого соответствия.

Решением задачи будет альтернативная программа, для которой имеют место максимальные значения и минимальные значения , т. е. оценки, характеризующие выигрышные стороны ситуации, должны быть максимальны и, наоборот, оценки, отражающие слабые стороны, должны быть минимальными. Рассмотренная задача решалась для оценок критериального соответствия, заданных в виде нечетких чисел, либо лингвистических нечетких утверждений.

Оценка альтернативных продуктовых программ помимо матриц критериального соответствия может выполняться и с помощью правил условного логического вывода (продукционных правил). Обычно рассматривается ситуация, когда вывод по соответствующему набору условий заранее известен и задача сводится лишь к проверке выполнимости условной части правил вывода. В диссертационной работе рассматривается другой вариант, когда вывод неизвестен и его нужно определить по характеру условной части. Предлагается несколько вариантов решения этой задачи, в том числе и на основе операции геометрической проекции нечетких множеств. Кроме того, впервые предлагаются методы учета кратности одинаковых оценок в условной части правил, неравноценности используемых критериев, а также влияние количества используемых критериев на качество получаемых выводов.

Обоснованность оценки новых продуктовых программ может быть повышена, если будут построены согласованные оценки экспертов компании и потенциальных пользователей. Традиционные исследования в этой области опираются на упрощенные предположения и постулаты, зачастую неадекватные реальным ситуациям, характеризуемым неточной информацией, нечеткими процессами принятия решений. Предложены методы построения интегральных оценок, полученных на основе композиций нечетких отношений, представляющих предпочтения экспертов и потенциальных пользователей, в которых возможные допущения сведены к минимальному набору. В конечном виде эти оценки представляются значениями мощностей множеств потребителей, отдавших предпочтения конкретному виду продукции.

Седьмая глава Нечеткие модели в оценке рисков содержит результаты исследований по использованию нечетко-множественных моделей в оценке рисков инвестиционных проектов. Жизненный цикл инвестиционного проекта от формирования бизнес-идеи до завершения эксплуатационной фазы сопровождается появлением и развитием различных рисков, т.е. вполне правомерно говорить о существовании целостной и весьма сложной пространственно-временной системы рисков, в рамках которой происходит разработка и реализация инвестиционного проекта. В этой системе отдельные риски или их подмножества, объединенные взаимозависимостями, живут по своим внутренним, объективным законам, абсолютное познание которых в принципе невозможно.

В диссертационной работе предложено несколько вариантов оценки риска на основе нечетко-множественных моделей. Методы оценки риска через возможность реализации рисковых ситуаций, хотя и не дают прямых оценок ущерба от развития рисковых ситуаций, но позволяют оценить уровень возможности их реализации. Для решения этой задачи строится свертка на пространстве возможных факторов риска , степень проявления каждого из них представляется нечетким лингвистическим значением, , где – функция принадлежности; z – формальный аргумент, для простоты z 0,1. Аналогично определяются и возможные уровни риска: ; , где – лингвистическая оценка уровня риска. Рисковые ситуации могут создаваться комбинацией факторов, при этом таких, которые по отдельности могут и не быть явно выраженными факторами риска. Анализируемая ситуация S будет характеризоваться некоторым подмножеством действующих факторов риска и их соответствующими лингвистическими значениями .Свертка факторов выполняется как операция пересечения соответствующих нечетких множеств: .

Оценка уровня риска определяется мощностью нечеткого множества, полученного в результате свертки факторов. Следует отметить, что, кроме самой оценки уровня риска, может быть получена и оценка возможности

развития этого риска, которая определяется по значению соответствующей функции принадлежности. Кроме этого существует возможность, задавая различные комбинации и значения факторов, разыгрывать разнообразные сценарии возникновения различных уровней риска.

Предложенная в диссертационной работе методика использования нечетких условных свидетельств для определения рисков инвестиционных проектов позволяет получить две оценки – ожидаемую необходимость, ожидаемую возможность. Ожидаемая необходимость может интерпретироваться как минимальный уровень риска, объективно связанный с конкретной деятельностью. Ожидаемая возможность развития рисковой ситуации – это уровень риска, который может иметь место в конкретной ситуации, при конкретном уровне и сочетании факторов, способных вызвать развитие рисковой ситуации. На рис.3 представлены результаты оценки уровня риска инвестиционного проекта, когда в качестве критериев приняты оценки ожидаемых объемов поступлений и затрат. По проекту были получены следующие результаты: значения WN и WP максимальны для оценки объема поступлений «незначительный», значения WN и WP максимальны для оценки ожидаемого объема затрат «выше среднего», т.е. проект может считаться достаточно рискованным и вряд ли может быть принят. Диаметрально противоположная ситуация представлена на рис.4. Применение метода нечетких условных свидетельств для оценки риска не требует точечных оценок значений факторов риска. Достаточно лишь оценки интервалов значений, где они могут находиться, что значительно расширяет их применимость.

SWOT-анализ (Strength, Weakness, Opportunity, Threath) представляет

одну из простейших практических методик анализа риска. Это



L1 – незначительный; L2 – ближе к среднему; L3 – средний; L4 – выше среднего; 1, 1’ – для размера затрат; 2, 2’ – для объема поступлений.

Рис.3 . Оценки ожидаемой необходимости (WN) и ожидаемой возможности (WP) при

высоком уровне риска




Рис.4 . Оценки ожидаемой необходимости (WN) и ожидаемой

возможности (WP) при незначительном риске

качественный метод, базирующийся на сравнении, «взвешивании» противоположных качеств проекта. Традиционная схема SWOT-анализа просто фиксирует наличие слабых или сильных сторон проекта, а также его возможностей или угроз. Практически без внимания остается степень возможности реализации, например, возможностей проекта или угроз либо степень выраженности сильных или слабых сторон, а также отношения ЛПР к возможности их реализации. Анализ этих, очевидно, нечетких показателей позволил бы получить более глубокую оценку даже по такой простой методике, какой является SWOT-анализ. Предлагается новая методика реализации SWOT-анализа, возможности которой существенно увеличиваются за счет учета степени возможной выраженности слабых или сильных сторон проекта, а также его возможностей или угроз с помощью лингвистических оценок и соответствующих нечетких множеств:

, ,

,,

Для каждого множества оценок могут быть построены их свертки, по которым и будет проведена окончательная оценка проектов. Возможны несколько вариантов сверток, выбор которых зависит как от характера задач, так и от позиции лица, принимающего решение (ЛПР). Разработаны различные процедуры построения сверток, выбор которых определяется позицией ЛПР. После выполнения этих процедур будут получены интегральные оценки в виде нечетких множеств



Из этих оценок можно построить нечеткие множества , интегральные оценки положительного характера, и , интегральные оценки отрицательного характера. В конечном итоге будут получены функции принадлежности и ). Остается сравнить нечеткие множества POS и NEG и принять окончательное решение. В данной задаче можно использовать взвешенные мощности или функцию Если или то решение по проекту положительное, в противном случае – отрицательное. Можно принять решение, задавая дополнительно порог возможности реализации оценок, т. е. рассматривая и , где  – порог решения. Предложенная новая методика нечеткого SWOT-анализа позволяет учитывать не только степень выраженности слабых или сильных сторон проекта, а также его возможностей или угроз, но и отношение ЛПР к возможностям их реализации, что может существенно повысить степень обоснованности оценки риска анализируемого инвестиционного проекта.

В диссертационной работе рассматривается методика нечеткой балльной оценки рисков, когда эксперт задает свои оценки либо в виде нечетких чисел по каждому из независимых рисков, либо представляет оценки соответствующих рисков в виде лингвистических утверждений. Предложены процедуры обработки каждого из видов оценок, которые в первом случае основаны на мягких вычислениях, во втором - на операции объединения нечетких множеств. Кроме того, для второго варианта разработаны методы, позволяющие учитывать кратность одинаковых лингвистических оценок. Разработанная методика не требует от экспертов указания точечной оценки в баллах, что с одной стороны, упрощает работу эксперта, а с другой делает расчет риска более обоснованным, поскольку в результат попадает некоторое множество возможных значений. Лингвистические балльные оценки полностью освобождают экспертов от назначения числовых баллов при сохранении качества конечного результата.

Диверсификация инвестиционного портфеля может рассматриваться как один из способов управления инвестиционными рисками. Одним из вариантов решения этой задачи является подход Марковица. Хотя он и получил широкое распространение в практике управления портфелями, тем не менее, использует ряд предположений, плохо согласуемых с реальностями инвестиционных процессов. Предлагается новый вариант решения этой задачи, допускающий, что сведения о проектах, в которые возможны инвестиции, имеют расплывчатый (неопределенный) характер, и на данном этапе их уточнение связано с временными и материальными затратами, причем не может быть гарантировано достижение желаемого (необходимого) уровня определенности.

Предполагается, что имеется несколько проектов, из которых планируется сформировать инвестиционный портфель . Известны оценки возможных доходов при реализации этих проектов , построено некоторое множество возможных комбинаций этих доходностей и определены экспертные оценки вероятностей реализации этих комбинаций , , М- число рассматриваемых комбинаций доходностей компонент портфеля, образующих множество







Впервые рассматривается решение задачи, когда ожидаемые доходности и оценки вероятностей их реализации заданы в лингвистической форме и представлены соответствующими функциями принадлежности для вероятностей, , и доходности С и . Решение задачи для каждой предполагаемой компоненты инвестиционного портфеля заключается в построении нечеткого множества , , и построении вектора приоритетов , где координаты центра тяжести нечетких множеств, , определяющего пропорциональность распределения ресурсов между компонентами портфеля. Обычно при решении этой задачи не принимается во внимание кратность одинаковых оценок. Предложена методика ее учета, состоящая в расчете коэффициента кратности где kL–кратность одинаковых оценок слева от средней; kR – кратность одинаковых оценок справа от средней, и вычислении модифицированного значения CGj . Очевидно, что если преобладают оценки справа, то значение CGj сдвигается в эту сторону K > 1, для преобладания оценок слева K < 1, что определяет соответствующий сдвиг CGj. Предложенный метод формирования инвестиционного портфеля не только свободен от недостатков известных, но и позволяет в отличие от них учесть кратность одинаковых оценок доходности компонент инвестиционного портфеля. Это позволяет повысить обоснованность распределения ресурсов и уменьшить инвестиционные риски.

1   2   3   4

Похожие:

Методология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода iconВ настоящее время складываются основы новой методологии научных исследований математического моделирования и вычислительного эксперимента. Сущность этой
Методология математического моделирования бурно развивается, охватывая все новые сферы от разработки больших технических систем и...
Методология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода iconЭкономико-математические методы и моделирование в землеустройстве
Исключение составляло лишь то, что в основе экономико-математического моделирования лежала организация рационального использования...
Методология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода iconПредельный переход от модернизации к реконструкции промышленных предприятий
В статье рассмотрены вопросы модернизации технологии и реконструкции производства на основе экономико-математического моделирования...
Методология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода iconПростейшая комплексная оценка финансового состояния предприятия на основе нечетко-множественного подхода
Недосекин А. О., Максимов О. Б. Комплексная оценка финансового состояния предприятия …
Методология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода iconКурсовая работа по дисциплине: «Экономико-математическое моделирование экономических процессов»
Значение экономико-математического моделирования для экономической науки и практики
Методология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода iconПрограмма государственного экзамена по подготовке магистров по направлению «Информационные процессы и системы» (510422) Основные этапы метода математического моделирования. Прямые и обратные задачи математического моделирования
Основные этапы метода математического моделирования. Прямые и обратные задачи математического моделирования
Методология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода iconПояснительная записка Эконометрика это область на стыке экономической и математической науки, в рамках которой на основе установленных
В. И. Малюгин, доцент кафедры математического моделирования и анализа данных Белорусского государственного университета, кандидат...
Методология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода iconЛекция на тему: Информационные технологии и моделирование в современном мире
Методология математического моделирования – ядро информационных технологий, базовая технология информационного общества
Методология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода iconМатематическое моделирование мировой динамики
Острота проблем требует создания современных методов анализа, способных повысить достоверность прогнозов на основе выявле­ния общих...
Методология экономико-математического моделирования процесса инвестиционного анализа на основе нечетко- множественного подхода icon1. Наименование дисциплины
Формирование у студентов навыков численного математического моделирования; приобретение студентами практических навыков алгоритмизации,...
Разместите кнопку на своём сайте:
Библиотека


База данных защищена авторским правом ©lib.znate.ru 2014
обратиться к администрации
Библиотека
Главная страница