Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях»




Скачать 261.72 Kb.
НазваниеИсследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях»
страница4/4
Дата20.11.2012
Размер261.72 Kb.
ТипИсследование
1   2   3   4

4.3.Организация процесса оценки проектов


Основные положения раздела и мнение консультанта…..


До начала реализации каждый проект проходит три стадии (их содержание и названия отличаются, но прослеживаются они практически во всех компаниях):


Стадия №1: «Нужен ли нам такой проект?»

На этом этапе готовятся простые эскизные расчеты, используются экспертные оценки, другие поверхностные интуитивные подходы. Цель – понять, является ли этот проект стратегически привлекательным. Часто весь этап проходит в голове у одного человека, который инициирует 2-й этап работы.


Стадия №2: «Можем ли мы это сделать?»

Это этап оценки проекта техническими специалистами, экономистами, юристами и т.п. Итог работы – бизнес-план.


Стадия №3: «Кто и как будет это делать?»

Проект включается в бюджет компании, назначается менеджер проекта (если этого не сделали раньше), определяются участники, заключаются контракты. Часто на этом этапе выясняется, что стоимость проекта будет отличаться от запланированной ранее, если отличия большие, то его могут рассмотреть заново.


Прямая речь …

* приведенные ниже выдержки максимально приближены к дословному изложению, полученному в процессе обсуждения, в связи с чем их контекст не всегда на 100% совпадает с рассматриваемым подразделом.


Прямая речь представлена только в полном тексте исследования.

4.4.Мониторинг исполнения проектов


Основные положения раздела и мнение консультанта…..


Самым, пожалуй, интересным моментом, связанным с управлением инвестиционными проектами, является то, что традиционные системы управления проектами (MS Project или Primavera), даже будучи установленными на предприятии, финансовыми службами не используются. Их применяют менеджеры проектов и технические департаменты. Финансовое же управление проектами основано на нескольких основных принципах:

  1. Выделение «вех». В течение проекта выделяется несколько точек, на каждую из которых определено целевое состояние. В каждой такой точке принимается решение – правильно ли идет проект, и следует ли внести коррективы в его дальнейшее развитие. Отклонение от целевого состояния является основанием для пересчета бизнес-плана (а в некоторых компаниях и для смены руководства проекта).

  2. Два уровня контроля. Каждый проект имеет непосредственного руководителя (менеджер проекта) и на постоянной основе контролируется кем-то из финансового департамента или ПЭО (наиболее подходящий термин используется в СУЭКе – куратор проекта). Куратор не отвечает за ход проекта - его контакты с менеджером проекта формальны, и это позволяет обеспечить определенный уровень объективности в оценке.


Конкретный перечень документов, задействованных в управлении реализацией более-менее крупных проектов практически полностью совпадает с документами, используемыми при управлении дочерней компанией (даже если проект реализуется не в отдельной компании, а в рамках действующего предприятия). Это кэш-фло - отчет о прибылях и убытках, подробный отчет об освоенном объеме инвестиций (он готовится на базе календарных планов работ, но сам календарный план почти никогда не становится конечным отчетом для финансистов и топ-менеджеров).


Замечено, также, что чем крупнее компания, тем сильнее разрыв между восприятием системы мониторинга (обычно она воспринимается сотрудниками как удовлетворительная) и качеством достижения поставленных целей (достигаются не так уж часто). В качестве основной причины отмечено отсутствие в системе мониторинга проекта способов раннего обнаружения отклонений в стратегии. То есть, если проект уже в первые месяцы существования отклоняется от поставленной стратегической цели, то заметить это бывает трудно. Отклонения же в операционных показателях возникают тогда, когда что-то менять уже сложно.


Прямая речь …

* приведенные ниже выдержки максимально приближены к дословному изложению, полученному в процессе обсуждения, в связи с чем их контекст не всегда на 100% совпадает с рассматриваемым подразделом.


Прямая речь представлена только в полном тексте исследования.

4.5.Подготовка бизнес-планов, персонал, консультанты


Основные положения раздела и мнение консультанта…..


Во многих компаниях действует принцип, согласно которому простые и небольшие проекты выполняются своими силами, а по крупным (выход новые рынки или инвестиции свыше нескольких миллионов долларов) приглашают сторонних консультантов. Есть компании, где все проекты являются крупными, там выбирают один из этих подходов, либо все консультантам, либо все своими силами.


На подготовку бизнес-плана уходит от 1 до 3 месяцев, в зависимости от сложности проекта. При этом, даже в случае приглашения сторонних консультантов, сотрудники, которые отвечают за реализацию проекта должны участвовать в разработке бизнес-плана на самых ранних стадиях. В связи с чем встает вопрос о подготовке этих сотрудников.


Одной из новых тенденций в области образования сотрудников, отвечающих за проекты, является финансовая подготовка технических специалистов. В ряде холдингов производится значительное сокращение планово-экономического департамента за счет переподготовки инженеров и технологов. Замысел заключается в том, чтобы технические сотрудники при реализации проекта действовали еще и как предприниматели и были в состоянии самостоятельно подготовить экономическое обоснование своих замыслов. Какой результат принесут эти инициативы сказать пока сложно.


И, несмотря на все шаги, направленные на привлечение в компании активных и образованных сотрудников, а также на повышение их квалификации, абсолютно все руководители в качестве главной проблемы управления инвестиционными проектами называют нехватку подготовленных и инициативных людей, способных достигать поставленной цели.


Прямая речь …

* приведенные ниже выдержки максимально приближены к дословному изложению, полученному в процессе обсуждения, в связи с чем их контекст не всегда на 100% совпадает с рассматриваемым подразделом.


Прямая речь представлена только в полном тексте исследования.


5.Рекомендации по результатам исследования


Первое важное наблюдение, которое следует из результатов проведенного исследования – ни одна компания не сформировала для себя такого сочетания регламента и методики, которые могли бы одинаковым образом применяться для всех категорий инвестиционных проектов. Детальные исследования и тонкий подход к методологии, неизбежные при изучении значительных инвестиционных вложений, просто не оправданы с точки зрения затрат при оценке менее крупных проектов.


Обычно выделяется три категории проектов:

  1. «Масштабные инвестиционные проекты» - возникают с уровня инвестиций в районе $50 тыс. - $300 тыс. и требуют полного бизнес-плана, вне зависимости от того, будет ли привлекаться финансирование со стороны.

  2. «Небольшие инвестиционные проекты» - обосновываются упрощенными документами, не выносятся на рассмотрение руководства компании и проходят упрощенную процедуру принятия.

  3. «Инвестиционные мероприятия» - проекты, у которых нет доходной части. Это могут быть проекты в социальной сфере, затраты на обеспечение безопасности производства, повышение качества и т.п. Хотя косвенно они и влияют на доходы компании, оценить это влияние редко представляется возможным. Поэтому к их оценке предъявляются особые требования.


Опасность ситуации заключается в том, что разные регламенты для таких категорий прописаны в документах компаний повсеместно, однако базовая методология не учитывает отличия в проектах, т.е. теория, в данном случае оказывается недостаточно гибкой. Многие компании, особенно это касается бизнесов среднего размера, на этом основании излишне упрощают свои методические подходы, прибегая к некорректным допущениям. В других ситуациях методика, напротив, оказывается слишком сложна для правильного восприятия на том уровне, где будет анализироваться проект, что неизбежно ведет к формальному подходу в оценке, расчету показателей без попытки их осмысления.

Вывод: при определении методической базы необходимо выделять как простые подходы базового уровня, так и требования к анализу сложных инвестиционных проектов. Также, сложно применять единую методологическую базу для всех отраслей и типов бизнеса, это не позволяет учитывать разный объем доступной информации по ключевым параметрам проекта.


Изучение состава тех регламентов и методологий, которые стали доступны в ходе исследования, показало, что пакеты регламентирующих документов, используемые предприятиями, включают три группы информации: определения и термины; методику моделирования и расчета показателей; стандартные формы отчетности и порядок рассмотрения проекта. При этом среднее соотношение информации в этих документах, полученное при исследовании 11 комплектов, выглядело следующим образом (соотношение рассчитывалось не по формальному объему, а экспертно):

  • определения и термины - 25%

  • методику моделирования и расчета показателей - 15%

  • стандартные формы отчетности и порядок рассмотрения проекта - 60%


Здесь, во-первых, обращает на себя внимание небольшая доля методики подготовки и проведения расчетов. Причем в обсуждении тех сложностей, которые встречаются при коллективной работе над проектами, разночтения в понимании методики расчетов и подготовки исходных данных стабильно занимали первое место по отношению к другим блокам регламентирующей документации.

Выводы: в условиях, когда информации по методологии расчетов достаточно много в специализированной литературе, существует тенденция к появлению ложного ощущения, что методология верификации данных и расчета показателей очевидна. Между тем, в литературе существует множество разночтений, и для их устранения компания должна опираться на один общий для всех сотрудников источник методологии и обеспечить единое понимание этой методологии всеми причастными к анализу проекта людьми.


Можно выделить ключевые задачи, которые стоят перед любой крупной компанией в вопросах организации оценки инвестиционных проектов, а также постановки процесса их рассмотрения и реализации. Вот эти задачи (в порядке их обычной реализации):


В сфере организации общих процессов:

  1. Обучение ключевых руководителей принципам оценки инвестиционных проектов (или набор людей с такими навыками), выработка в компании единого представления о качестве самих проектов и документов, обосновывающих их реализацию.

  2. Разработка двух регламентов: «Методика оценки проектов и правила подготовки обоснований» и «Процедура анализа и запуска инвестиционных проектов».

  3. Обучение всех исполнителей на базе этих регламентов и выработка единых шаблонных решений для анализа проектов.


В ходе работы с каждым проектов:

  1. Менеджер проекта должен принимать участие в его разработке с первых этапов подготовки бизнес-плана.

  2. На этапе оценки проекта должны присутствовать один или несколько оппонентов, не связанных с реализацией проекта, но разбирающихся в технологических и маркетинговых аспектах его осуществления.

  3. Любой проект обязательно утверждается финансовым департаментом и включается в бюджет компании.

  4. После начала проекта кроме менеджера с ним постоянно работает куратор – сотрудник финансового департамента.


И в заключение важно отметить, что ни один из перечисленных выше шагов не приводит к установлению статической системы отношений, которая гарантировала бы эффективное управление инвестициями. Любая методика или регламент устаревают в компании примерно за 1-2 года за счет того, что сотрудники начинаю по-своему интерпретировать и использовать давно знакомые положения. Поэтому для сохранения результативности работы регламентов все приведенные выше вопросы должны решаться в паре «желаемый результат + механизм его регулярного пересмотра».

6.О компании «Альт-Инвест»


C 1993 года компания «Альт-Инвест» оказывает консалтинговые услуги и создает решения в сфере стратегического финансового и инвестиционного планирования, специализируясь в относительно узкой области и постоянно совершенствуя свои продукты и решения.

Наши специалисты готовят документы любой сложности, которые должны сопровождать инвестиционный проект, от бизнес-плана до полного презентационного пакета; проводят необходимые исследования, помогают организовать работу с инвесторами.

Крупнейшие банки и корпорации делают ставку на методики и решения, предлагаемые «Альт-Инвест» (Сбербанк, Внешторгбанк, «Лукойл», «Российские железные дороги», РАО «ЕЭС», «Газпром» и многие другие).

Более 2000 специалистов прошли обучение и получили соответствующие сертификаты на наших семинарах и тренингах. Мы обучаем практике анализа инвестиционных проектов, которую нельзя почерпнуть из книг.


Наши программные продукты


«Альт-Инвест (Сумм)»

Профессиональная модель для оценки инвестиционных проектов, составления ТЭО и бизнес-планов с возможностью построения полного финансового плана действующего предприятия.


«Альт-Прогноз»

Профессиональная модель для построения и оптимизации среднесрочных финансовых планов действующего предприятия.


«Альт-Финансы»

Профессиональная модель для проведения ретроспективного анализа финансового состояния предприятия и расчета прогнозных финансовых показателей, с функцией автоматической консолидации отчетности компаний, входящих в группу (холдинг).


Отраслевые версии программы «Альт-Инвест»

Специальные решения для инвестиционного планирования, адаптированные к потребностям конкретных отраслей: строительство, нефть и газ, грузовые перевозки.


Наши семинары

Ежегодно «Альт-Инвест» проводит около 30 открытых семинаров в Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге, а также до 30 специализированных корпоративных семинаров.

На семинарах подробно рассматриваются этапы подготовки и анализа инвестиционных проектов, методы оценки экономической эффективности и финансовой состоятельности проекта, а также технология построения финансовых прогнозов.


Темы семинаров:

  • «Практика коммерческой оценки и экспертизы инвестиционных проектов»

  • «Оценка инвестиционных проектов в области строительства»

  • «Оценка промышленных инвестиционных проектов»

  • «Построение и оптимизация финансовых планов предприятия»

  • «Финансово-экономический анализ деятельности предприятия»

  • «Подготовка бизнес-плана инвестиционного проекта»


Контакты

в Москве: (495) 580-9875 moscow@alt-invest.ru

в Санкт-Петербурге: (812) 740-5829 spb@alt-invest.ru

http://www.alt-invest.ru


1   2   3   4

Похожие:

Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях» iconОценка эффективности инвестиционных проектов Учебное пособие
Обращено внимание на необходимость правильного учета факторов неопре- деленности и риска. Предложены способы определения денежных...
Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях» icon1. Методы финансирования инвестиционных проектов Значение инвестиций в современной экономике. Определение инвестиций. Безопасность и защита инвестиций. Развитие аналитических и информационных центров по изучению характеристик ин
Целью дисциплины является формирование у слушателей необходимого объема знаний, практических навыков для проведения работ по иностранным...
Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях» iconПравительство удмуртской республики
Утвердить прилагаемое Положение о порядке отбора заявок на реализацию инвестиционных проектов, представляемых коммерческими организациями...
Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях» iconДокументация об аукционе по проведению открытого аукциона на право заключения договоров на предоставление неисключительных прав на использование программного
Лот №4 – Программное обеспечение для статистического анализа и анализа инвестиционных проектов
Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях» iconМетодические рекомендации методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов
Основные принципы и методы оценки эффектив­ности и финансовой реализуемости инвестицион­ных проектов (ИП) 10
Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях» iconСостояние жкх в цфо, проблемы и пути их решения
Обоснование необходимости разработки и экспертизы инвестиционных проектов в сфере жкх 15
Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях» iconПрименение нечеткой логики для анализа рисков инвестиционных проектов
Поэтому своевременное выявление, а также адекватная и наиболее точная оценка рисков является одной из насущных проблем современного...
Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях» iconИнструкция по заполнению заявок на участие в конкурсе (Форма 3)
Организация и проведение экспертизы инновационных проектов малых предприятий с целью оценки потенциала для международного трансфера...
Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях» iconСанкт-Петербург 6 июня 2012 г
Он собрал на своей площадке специалистов и экспертов, чтобы поднять важнейшие вопросы отрасли, обменяться мнениями, обсудить перспективы...
Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях» iconThe Hot Summer of 2010 Точки роста – от комплексных инвестиционных проектов Денис Георгиевич Травин
Денис Георгиевич Травин – директор Департамента инвестиционных проектов Министерства регионального развития Российской Федерации,...
Разместите кнопку на своём сайте:
Библиотека


База данных защищена авторским правом ©lib.znate.ru 2014
обратиться к администрации
Библиотека
Главная страница