Программа дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит»




Скачать 222.17 Kb.
НазваниеПрограмма дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит»
Дата31.10.2012
Размер222.17 Kb.
ТипПрограмма дисциплины


Программа дисциплины

«Долгосрочная финансовая политика»

для специальности 08010565 «Финансы и кредит»

специализации «Финансовый менеджмент»

Автор программы: д.э.н., профессор Родионов И.И.


ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА


Аннотация: Дисциплина «Долгосрочная финансовая политика» предназначена для студентов, обучающихся по программам второго высшего образования специализации «Финансовый менеджмент». Данная дисциплина базируется на курсах «Финансы предприятий» и «Теоретические основы финансового менеджмента», являясь логическим их продолжением в аспекте принятия долгосрочных финансовых решений.

Необходимость включения данного курса в учебный план продиктована продолжающимся ростом российской экономики, обеспечиваемым увеличением инвестиций в основной капитал, развитием средне- и долгосрочного кредитования реального сектора экономики российскими и зарубежными банками и международными финансовыми институтами, ростом прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. Производственный потенциал, унаследованный от СССР после 14 лет развития в рыночных условиях все более настоятельно требует реконструкции и развития. Ведущие российские промышленные группы-экспортеры сырья и тяжелого оборудования, а в последние годы и средние частные российские компании и фирмы осваивают новые технологии финансового управление ростом и развитием, более сложные, чем традиционные подходы к финансированию капитального строительства. Масштабность проектов и по-прежнему высокие риски, связываемые с Россией мировыми финансовыми рынками и рынком капитала, делают методологию и инструментарий проектного финансирования чрезвычайно актуальными, что требует от студентов, специализирующихся в области экономики и менеджмента, специальных знаний и навыков, менталитета менеджера, работающего на глобальном финансовом рынке с использованием всего богатства выработанных в мире подходов и инструментов к финансированию среднесрочных и долгосрочных инвестиций. Главное внимание уделяется обучению студентов практическим аспектам использования всех основных источников финансирования инвестиций и инструментов их привлечение, выработке оптимальной структуры финансирования проекта с использованием различных источников финансирования во взаимосвязи исходя из минимизации и распределения среди участников финансирования рисков, связанных с инвестиционным проектом. В процессе изучения дисциплины студенты знакомятся с особенностями принципов корпоративного финансирования применительно к инвестициям в развитие бизнеса разных направления и масштабов в современной России, основными источниками финансирования роста, доступными крупным и средним российским компаниям на глобальном рынке, их характеристиками, особенностями и взаимодополняемостью, типовым составом участников проекта, их интересами и возможностями, методами распределения рисков среди участников и источников, структурированию финансирования средне- и долгосрочных проектов, с процедурами фиксации обязательств сторон и мониторинга хода реализации проекта.

Общий объем аудиторных занятий составляет 16 часов.


Миссией курса выступает формирование у студентов представлений о возможностях применения знаний, полученных из других курсов, на основе анализа практики и понимания реальностей, с которыми сталкивается российская фирма при решении задач организации финансирования роста.

В числе задач, которые должен решить курс:

  • вовлечь студентов к самостоятельную работу по анализу применяемых и самостоятельной разработке схем финансирования роста,

  • выработать профессиональные навыки в сфере организации проектного финансирования, сформировать навыки общения с его потенциальными участниками и проведения презентаций проектов.



Учебная задача курса: В результате изучения курса студент должен знать:

  • основные виды долгосрочных финансовых решений;

  • основные принципы, инструменты и формы организации проектного финансирования

  • специфические риски, связанные с проектами, возможности управления ими путем распределение между участниками проекта и источниками финансирования и минимизации, изменения природы рисков в ходе проектирования, развития и различных фаз проекта;

  • основные источники финансирования инвестиционных проектов, их особенности, взаимосвязь и взаимодополняемость;

  • основных участников проекта и их обязательства;

  • основные структуры финансирования проектов и соотношение различных источников финансирования и ответственности участников проекта;

Студент должен уметь:

  • анализировать проект с точки зрения специфических рисков, потенциальных участников и источников финансирования;

  • выявлять и анализировать основные интересы потенциальных участников проекта, обязательства, которые они могли бы на себя принять;

  • разрабатывать предложения по структуре финансирования проекта и программе (плану-графику)его реализации;

  • выполнять финансовые расчеты, разрабатывать финансовую модель проекта;

  • формулировать задачу для юристов отношении фиксирования обязательств участников, условий контрактов, требуемых для реализации проекта, условий страхования и распределения рисков;

  • организовать финансирование проекта и осуществлять контроль за ходом его выполнения в качестве менеджера;

  • анализировать используемые на практике структуры финансирования проектов, ход их выполнения, выявлять причины по которым проекты встречали трудности реализации

Студент должен иметь представление:

  • о тенденциях развития методов проектного финансирования на мировом рынке и в России в отношении проектов, ориентирующихся преимущественно на иностранные и внутренние источники, об основных проектах, реализуемых на основе метода проектного финансирования;

  • потенциальных источниках и условиях привлечения финансирования из различных источников для российских компаний;

  • потенциальных участниках, заинтересованных в участии в проектном финансировании в России, их интересах и особенностях;


В ходе курса предусматривается:

- проведение лекционных занятий;

- проведение практических занятий, в основу которых положен разбор конкретных бизнес-ситуаций (кейсов);

- самостоятельная работа студентов по освоению теоретического материала.


Формы контроля:

- текущий контроль проводится в форме опросов, дискуссий, устных сообщений и докладов, письменных контрольных работ-тестов;

- итоговый контроль проводится в форме письменного ЗАЧЕТА.

Оценки студентам за прослушанный курс проставляются по следующей схеме. Для оценки относительной важности отдельных видов текущего, промежуточного и итогового контроля

введены веса:

текущая работа - WT = 0,4

итоговый зачет – WЗАЧ = 0,6

Итоговая средневзвешенная оценка определяется следующим образом:

ОИТОГ = От*WТ + ОЗАЧ*WЗАЧ


Таблица соответствия оценок по десятибалльной и пятибалльной системам

По десятибалльной шкале

По пятибалльной шкале

1 – неудовлетворительно

2 – очень плохо

3 – плохо


Неудовлетворительно – 2

4 – удовлетворительно

5 – весьма удовлетворительно

Удовлетворительно - 3

6 – хорошо

7 – очень хорошо

Хорошо – 4

8 – почти отлично

9 – отлично

10 – блестяще


Отлично – 5


СОДЕРЖАНИЕ ПРОГРАММЫ


Тема 1. Введение. Основные виды долгосрочных финансовых решений


Лекция 1. Финансовая политика фирмы и стратегический финансовый менеджмент.

Сущность финансовой политики фирмы, цели и задачи, основные направления ее реализации. Задача обеспечения роста стоимости фирмы и капитализация стоимости – основная стратегическая цель развития и задача управления. Долгосрочная финансовая политика предприятия и ее роль в реализации основной стратегической цели развития предприятия. Ограниченные возможности самофинансирования роста российских фирм. Роль внешних источников финансирования роста для российских фирм.

Основная литература:

Бригхем Ю, Гапенски Л. Финансовый менеджмент (полный курс в 2-х томах). СПб.: Экономическая школа, 1997.

Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. – М.: Финансы и статистика, 1997. - 221 с.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Финнерти Ченг Ли Финансы корпораций: теория, практика, методы. М.: Инфра-М, 2000.

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf


Лекция 2. Необходимость и принципы проектного финансирования. Принятие инвестиционных решений и управление проектом в условиях риска и неопределенности.

Понятие инвестиционного проекта, инвестиционный цикл, принципы корпоративного финансирования, применяемые для финансирования проектов, ключевые финансовые показатели и коэффициенты, определяющие инвестиционные решения, необходимость использования проектного финансирования и его основные принципы, обзор инструментов и техники проектного финансирования. Многообразие источников и форм финансирования в качестве особенности инвестирования в долгосрочные проекты.

Проектные риски, их экономическая природа и влияние на показатели эффективности долгосрочного инвестирования, методика анализа условий и возникновения рисков, классификация рисков, анализ и оценка рисков, количественный и качественный аспекты проекта, особенности влияния макроэкономических, производственных и финансовых рисков, внутрихозяйственных рисков, типичных и специфических проектных рисков, управление рисками. Роль экспертов и инвестиционных консультантов.

Основная литература:

Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

Попков В.П. Организация и финансирование инвестиций / Попков В.П.; Семенов В.П. - СПб. : Питер , 2001. - 221 с.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf


Тема 2. Участники проекта и источники финансирования

Лекция 3. Основные участники инвестиционного проекта и их роль и обязательства. Финансирование проекта за счет собственных и привлеченных средств


Характеристика основных участников проекта (спонсор, клиент, подрядчик, инвестор, финансовый институт (банк), финансовый посредник, страховое агентство, консультанты), их роль на различных этапах проекта, интересы и возможности по принятию на себя обязательств по рискам проекта.

Классификация источников средств для финансирования долгосрочных инвестиций, эффект финансового рычага (leverage), особенности расчета и оценки эффективности собственного и заемного капитала, понятие «цены капитала». Свободный поток наличности, амортизационные фонды, прибыль, изменения в оборотном капитале в качестве источника средств для финансирования инвестиционных проектов. Планирование инвестиций за счет собственных средств, возможности и ограничения.

Основная литература:

Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций : Учеб. пособие для вузов / Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. - М. : Финансы и статистика , 2002. - 398 с.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf

Лекция 4. Долговое финансирование. Банковские кредиты. Облигационные займы. Финансовый лизинг и ипотечное кредитование.


Возможности привлечения среднесрочных кредитов международных финансовых институтов, зарубежных банков стран, имеющих агентства по страхованию экспортных рисков и других зарубежных банков напрямую и через российские банки (в т.ч. в рамках программ международных финансовых институтов и национальных агентств по поддержке экспорта, а также частных банковских и корпоративных программ для России), российских коммерческих банков со значительной долей государственного участия и прочих. Базовые условия банковских среднесрочных кредитов, различные виды обеспечения и его оценка.

Валютные обеспеченные и необеспеченные облигации на мировом рынке капитала и валютные и рублевые облигации на российском рынке. Базовые условия облигационных займов.

Валютные и рублевый финансовый лизинг. Функции лизинга, организация лизинга и лизинговые соглашения. Ипотечное кредитование, функции и организации. Производные ценные бумаги (derivatives) для финансирования ипотеки. Базовые условия лизинга и ипотеки.

Основная литература:

Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций : Учеб. пособие для вузов / Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. - М. : Финансы и статистика , 2002. - 398 с.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf


Лекция 5. Государственный бюджет и небюджетных фондов. Грантовое финансирование

Формы бюджетного финансирования, используемые в мире и в России, прямое финансирование из федерального и местных бюджетов и бюджета развития, государственные кредиты в денежной и натуральной формах, финансирование и гарантии государственных агентств по поддержке экспорта и развития, государственных инвестиционных корпораций и фондов, конкурсы министерств и ведомств, финансирование из внебюджетных фондов.

Источники финансирования проектов в форме грантов в России (федеральный и местные бюджеты, федеральные, отраслевые и местные целевые программы, фонды поддержки предпринимательства и развития бизнеса, общественные организации, благотворительные фонды) и за рубежом (международные правительственные и неправительственные организации, национальные правительственные и неправительственные организации, обязательства по международным соглашениям). Назначение грантов, базовые условия, особенности и возможности их использования в проектном финансировании

Основная литература:

Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций : Учеб. пособие для вузов / Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. - М. : Финансы и статистика , 2002. - 398 с.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf


Лекция 6. Долевое финансирование через участие в капитале. PP, IPO и новые выпуски акций на публичном рынке.

Акционирование и приватизация как условие финансирования через участие в капитале. Требования к показателям и качеству управления компании с точки зрения возможностей размещения акций среди группы инвесторов (Private Placement), вывода компании на публичный рынок (IPO) и новых выпусков акций публичных компаний. Роль портфельных инвесторов в цене привлекаемого капитала.

Основная литература:

Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций : Учеб. пособие для вузов / Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. - М. : Финансы и статистика , 2002. - 398 с.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf


Лекция 7. Долевое финансирование через участие в капитале. Стратегические инвесторы. Конвертируемые инструменты. LBO и MBO

Зарубежные стратегические инвесторы, их интересы и базовые условия инвестирования в соответствии с применяемыми стандартными стратегиями выхода на рынок и укрепления рыночных позиций.

Формы и инструменты перевода долгового финансирования в финансирование через участие в капитале. LBO и MBO, опционы менеджмента, конвертируемые необеспеченные облигации в сочетании с варрантами (warrants) и высокорисковые высокодоходные необеспеченные облигации (junk bonds) в качестве основных инструментов, их базовые условия и особенности.

Основная литература:

Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций : Учеб. пособие для вузов / Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. - М. : Финансы и статистика , 2002. - 398 с.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf


Лекция 8. Долевое финансирование через участие в капитале. Прямые финансовые инвесторы. Венчурные инвесторы.

Зарубежные частные фонды прямых инвестиций, типовые условия инвестирования на развивающихся рынках, требования к доходности и возможностям выхода в зависимости от размера и типа фондов (глобальные, страновые, отраслевые, большие, основанные на спонсорстве, средние с участием международных финансовых институтов, малые). Российские квази-фонды прямых инвестиций, банковско-промышленные группы, крупные компании-экспортеры и естественные монополии, преимущества и риски.

Зарубежные и российские венчурные фонды, работающие в России, отличия от обычных фондов прямых инвестиций, особенности подхода, типовые условия инвестирования на развивающихся рынках, требования к доходности и возможностям выхода стратегические инвесторы, их интересы и базовые условия инвестирования в соответствии с применяемыми стандартными стратегиями выхода на рынок и укрепления рыночных позиций.

Основная литература:

Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций : Учеб. пособие для вузов / Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. - М. : Финансы и статистика , 2002. - 398 с.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf


Тема 3. Структурирование финансирования и соотношение различных источников


Лекция 9. Понятие структурирования финансирования проекта и примеры структур, используемых в проектном финансировании

Взаимозависимость рентабельности, структуры капитала, финансового риска и срока окупаемости при долгосрочном инвестировании. Структура финансирование как организационно-финансовая схема реализации проекта. Основные элементы структуры финансирования проекта (акционерный капитал, основной долг (senoir debt), дополнительный долг (mezzanine), лизинг, экспортные кредиты, правительственные гарантии политических рисков, гранты), использование финансового рычага (leverage) и задача структурирование сделки по проектному финансированию как выбор сочетания элементов, оптимальных для конкретного проекта с учетом его особенностей и потенциальных участников.

Основная литература:

Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

Звонова Е. А. Международное внешнее финансирование в современной экономике / Звонова Е.А. - М. : Экономика , 2002. - 326 с.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf


Лекция 10. Основной долг (Senior debt). Экспортные кредиты, страхование и лизинг.

Банковские кредиты в качестве источника основного объема финансирования, требуемого для реализации проекта, обеспечение кредита активами и первоочередность погашения. Использование будущих финансовых потоков (cashflows) от реализации для погашения основного долга как ключевой элемент проектного финансирования. Синдицированные кредиты банков в качестве основного источника основного долга

Поставщики оборудования и экспортные агентства в качестве участников проекта, берущих на себя страхование определенных рисков - экономических и политических перед банками, выступающими источником основного долга. Страховые компании, берущие риск на платной основе. Стратегическое партнерство. Лизинговые компании, не берущие на себя рисков, но использующие поставляемое оборудование в качестве обеспечения.

Основная литература:

Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

Звонова Е. А. Международное внешнее финансирование в современной экономике / Звонова Е.А. - М. : Экономика , 2002. - 326 с.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf


Лекция 11. Дополнительный долг и квази-акционерный капитал (Mezzanine & Quasiequity). Акционерный капитал (Equity).

Субординированные займы и квази-акционерный капитал, долгосрочные облигационные займы с фиксированных доходом. Долгосрочный характер долга, погашение во вторую очередь после основного долга, равноправие субординированных обязательств, отсутствие обеспечения или обеспечение, которое невозможно использовать для основного долга, компенсируемые высокой доходностью. Основные источники финансирования вторичного долга (спонсоры, международные финансовые институты, страховые компании, венчурный капитал (ограничено), коммерческие банки при использовании пакета финансирования).

Рисковый характер инвестиций в акционерный капитал, компенсируемый высокой доходностью, достигаемой через длительный период времени после погашения основного долга и дополнительного долга или параллельно с погашением на фондовом рынке. Основные источники акционерного капитала (спонсоры, подрядчики, поставщики проекта, покупатели продукции проекта, оператор проекта, менеджеры - MBO).

Основная литература:

Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

Звонова Е. А. Международное внешнее финансирование в современной экономике / Звонова Е.А. - М. : Экономика , 2002. - 326 с.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf


Лекция 12. Проблемы организации проектного финансирование. Гранты.

Причины, по которым проекты не осуществляются, важность документации при использовании сложных структур, реструктурирование неудавшихся проектов. Оценка подрядчиков, типы контрактов, используемых в строительстве (с паушальной суммой, по времени), методы оплаты услуг подрядчиков (по законченному контракту, по процентному завершению, ситуации применения методов). Комплекс ключевых контрактов/соглашений, требуемых для успешной реализации проектного финансирования.

Локальные и международные гранты, используемые для финансирования части затрат по отдельным стадия проекта.

Основная литература:

Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

Звонова Е. А. Международное внешнее финансирование в современной экономике / Звонова Е.А. - М. : Экономика , 2002. - 326 с.

Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций : Учеб. пособие для вузов. – Сергеев, И. В. ; Веретенникова, И. И. ; Яновский, В. В. . - М. : Финансы и статистика , 2002. – 398.

Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101

Дополнительная литература:

Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf


ВОПРОСЫ ДЛЯ ОЦЕНКИ КАЧЕСТВА ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

  1. Принципы проектного финансирования, отличия от принципов корпоративного финансирования

  2. Инструментарий и техника проектного финансирования

  3. Виды проектных рисков

  4. Основные приемы управления рисками в проектном финансировании

  5. Основные участники проектного финансирования

  6. Роль спонсора проекта

  7. Источники проектного финансирования

  8. Банковские кредиты в качестве источника проектного финансирования

  9. Агентства страхования экспортных рисков и их роль в проектном финансировании

  10. Международные финансовые институты и их роль в проектном финансировании

  11. Облигационные займы в качестве источника проектного финансирования

  12. Использование корпоративных облигаций в проектном финансировании

  13. Использование муниципальных облигаций в проектном финансировании

  14. Финансовый лизинг и ипотечные кредиты в качестве источника проектного финансирования

  15. Государственный бюджет и небюджетные фонды в качестве источника проектного финансирования

  16. История развития господдержки и стимулирования долгосрочных инвестиций в России

  17. Private placement, IPO, новые выпуски акций в качестве источника проектного финансирования

  18. Прямые финансовые инвесторы в качестве источника проектного финансирования

  19. Российские компании в качестве прямых финансовых инвесторов

  20. Типовые условия инвестирования фондами прямых инвестиций

  21. Стратегические инвесторы в качестве источника проектного финансирования

  22. Российские компании в качестве стратегических инфвесторов

  23. Венчурный капитал в качестве источника проектного финансирования

  24. Программы федерального, региональных и местных правительств по поддержке венчурных инвестиций

  25. Конвертируемые инструменты, LBO и MBO в качестве источника в проектном финансировании

  26. Роль ангелы и seed capital фондов в проектном финансировании

  27. Гранты в качестве источника проектного финансирования

  28. Основные элементы структуры финансирования проекта и структурирование финансирования проекта.

  29. Характеристики основного долга (Senior Debt) в качестве элемента структуры проектного финансирования.

  30. Характеристики экспортных кредитов, страхования и лизинга в качестве элемента структуры проектного финансирования.

  31. Характеристики дополнительного долга (Mezzanine) в качестве элемента структуры проектного финансирования.

  32. Характеристики акционерного капитала (Equity) в качестве элемента структуры проектного финансирования.

  33. Возможности использования грантов в качестве элемента структуры проектного финансирования.

  34. Возможности использования Конвертируемых инструментов, LBO и MBO в качестве элемента структуры проектного финансирования

  35. Структуры, используемые в финансировании проектов региональных правительств

  36. Структуры проектного финансирования, используемые в нефте и газодобыче

  37. Структуры проектного финансирования, используемые в угольной промышленности

  38. Структуры проектного финансирования, используемые проектах по добыче сырья для металлургии.

  39. Структуры проектного финансирования, используемые проектах по добыче сырья для химической промышленности

  40. Структуры проектного финансирования, используемые в металлургии

  41. Структуры проектного финансирования, используемые в металлообработке и машиностроении,

  42. Структуры проектного финансирования, используемые в легкой и пищевой промышленности, химии и нефтехимии.

  43. Структуры проектного финансирования, используемые в химии и нефтехимии,

  44. Структуры проектного финансирования, используемые в проектах строительства генерирующих мощностей и распределительных электрических сетей,

  45. Структуры проектного финансирования, используемые в проектах строительства нефте и газопроводов.

  46. Структуры проектного финансирования, используемые в проектах развития авиационных, железнодорожных, судоходных и автотранспортных компаний, а также мульти-модальных и логистических компаний.

  47. Структуры проектного финансирования, используемые в проектах создания систем связи.

  48. Структуры проектного финансирования, используемые в проектах жилищного строительства и гражданского строительства (офисные здания, отели, торговые центры, рекреационные комплексы).

  49. Структуры проектного финансирования, используемые в проектах развития социальной инфраструктуры (коммунальные услуги, водо-, тепло-, газо-, электроснабжение, вывоз и переработка бытовых отходов).

  50. Структуры проектного финансирования, используемые при строительстве российскими компаниями промышленных предприятий за рубежом.


ЛИТЕРАТУРА.

Основная:

  1. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2001. - 248 с.

  2. Бригхем Ю, Гапенски Л..Финансовый менеджмент (полный курс в 2-х томах). СПб.: Экономическая школа, 2000.

  3. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. – М.: Финансы и статистика, 2002. - 221 с.

  4. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

  5. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование - М.: Анкил, 2000. - 270 с.

  6. Инвестиции: организация управления и финансирования . Под ред. Игошина Н.В. - М.: Финансы, 1999. - с.

  7. Савчук В.П., Прилипкин С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Учебное пособие. – Киев: Абсолют-В, Эльга, 1999.

  8. Оголева Л. И. Инновационная деятельность как объект проектного финансирования. Учебно-справочное пособие. Финансовая академия при Правительстве РФ. М., 1995.

  9. Вахрин П. И. Организация и финансирование инвестиций: (Сборник практических задач и конкретных ситуаций): Учеб.пособие / Вахрин П.И. . - М. : Маркетинг , 1999. - 152 с.

  10. Звонова Е. А. Международное внешнее финансирование в современной экономике / Звонова Е.А. - М.: Экономика , 2002. - 326 с.

  11. Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций : Учеб. пособие для вузов / Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. - М. : Финансы и статистика , 2002. - 398 с.

  12. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции : Сб. задач и решений / Крушвиц Л. ; Шефер Д.; Шваке М.; Сабова З.А.; Дмитриева А.Л. - СПб. : Питер , 2001. - 293 с.

  13. Попков В.П. Организация и финансирование инвестиций / Попков В.П.; Семенов В.П. - СПб.: Питер , 2001. - 221 с.

  14. Родионов И.И. Проектное финансированиею – ГУ ВШЭ, 2004. - http://www.xion.ru/study/?fac=1&year=4#101


Дополнительная:

  1. Nevitt P.K. Project Financing. Seventh edition. - Euromoney, 2000. - 404 p.

  2. Финнерти Ченг Ли Финансы корпораций: теория, практика, методы. М.: Инфра-М, 2000.

  3. Bodnar Gordon M. Project finance teaching note FNCE 208/731. - The Warton School, Fall 1996

  4. Comer B. Project Finance. - NY: BPP Training & Consultancy, 1995.

  5. Private Equity Guidebook. - Phare, 1999. - 230 p.

  6. Terry B. International Finance and Investment. Multinational Corporate Banking. Fifth Edition. - 2001. - 880 p.

  7. Ernst & Young Vneshconsult Group Corporate Finance. Practice Seminar Materials, 1999.

  8. Comer B., Bodnar M. Godnar Project Finance Teaching Note, Fall 1996. The Wharton School - http://finance.wharton.upenn.edu/~bodnarg/ml/projfinance.pdf

  9. Факов В.Я. Глоссарий по проектному финансированию. - London: ЕБРР, 1995. - 393 с.

  10. Толковый словарь терминов венчурного финансирования. - Ст. Птб.: РАВИ, 1999. - 120 с.

  11. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. – М.: Экономика, 1999.

  12. Федеральный Закон от 25.02.99 г. № 39-ФЗ “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений”.

  13. Бахматов С.А. Развитие концепций государственного регулирования инвестиций в экономической науке. – Иркутск: ИГЭА, 2000.

  14. Родионов И. Инвестиционно проектный цикл в российских коммерческих банках. // Фин. бизнес.-1997.-N 5-С. 27-29.

  15. Анохин Д П. Организация и финансирование инвестиционных проектов : Магистерская дис.: Спец.: Государственные служащие / Анохин Д.П.; ГУ ВШЭ; Коссов В.В. - М. : ГУ-ВШЭ , 1997. - 46 с.

  16. ВЭБ-ПЛАН Форум .http://forum.webplan.ru/cgi-bin/forum/fr.cgi?fr=13

  17. EBRD and Russia http://www.ebrd.am/country/country/russia/index.htm

  18. Project finance portal. - http://www.hbs.edu/projfinportal/articles.htm

  19. Project Finance http://www.milbank.com/library/projectfinance.htm

  20. Global Development, Project Finance & Project Management Information Site. - http://members.aol.com/AllenWeb/infosite.htm

  21. Innovative Finance. - http://www.fhwa.dot.gov/innovativefinance/ifp/index.htm

  22. Project Finance Directory. - http://www.infocastinc.com/pfdir.html

  23. Introduction to Project Finance - A Guide for Contractors and Engineers. - http://www.constructionweblinks.com/Resources/Industry_Reports__Newsletters/June_3_2002/project_finance.htm



Похожие:

Программа дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит» iconРабочая учебная программа по дисциплине долгосрочная и краткосрочная финансовая политика для студентов, обучающихся по специальности 080105. 65
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика. Рабочая учебная программа. Для студентов, обучающихся по специальности 080105....
Программа дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит» iconМетодические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика. Методические указания к выполнению контрольной работы. Для студентов, обучающихся...
Программа дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит» iconРабочая программа по дисциплине «Бухгалтерская (финансовая) отчетность» составлена в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования подготовки экономиста по специальности «Финансы и кредит».
Н. К. Пашук. Бухгалтерский учет: Учебно-методический комплекс. Рабочая учебная программа для студентов специальности «Финансы и кредит»...
Программа дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит» iconПрограмма по дисциплине краткосрочная финансовая политика компании для студентов 4 курса дневной формы обучения по специальности «Финансы и кредит»
Рецензент: д э н., профессор кафедры маркетинга и управления проектами Московского института электронной техники (Технический университет)...
Программа дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит» iconУчебно-методический комплекс Для студентов, обучающихся по специальности 080105 «Финансы и кредит»
Краткосрочная финансовая политика: Учеб методический комплекс./ Авт и сост.: Т. В. Конорева. – Омск.: Типография «с-принт», 2006...
Программа дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит» iconРабочая программа итогового междисциплинарного экзамена по специальности 080105. 65 (060400) «Финансы и кредит»
Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования специальности 080105. 65 (060400) «Финансы и кредит»...
Программа дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит» iconМетодические указания по выполнению выпускных квалификационных работ для студентов специальности 080105. 65 «Финансы и кредит» Одобрено
«Финансы и кредит» разработаны в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта по специальности 080105...
Программа дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит» iconРабочая программа дисциплины специальность 08. 00. 10 «Финансы, денежное обращение и кредит»
Рабочая программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 «Финансы, денежное обращение и кредит» (Финансы хозяйствующих субъектов)....
Программа дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит» iconМетодические указания к изучению дисциплины и выполнению контрольной работы для студентов заочной формы обучения Специальности: Тольятти 2009 Составитель Старший преподаватель Анисимова Ю.
Изучение дисциплины начинается с четкого осознания ее целей и задач, которые должны быть решены в результате изучения дисциплины...
Программа дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для специальности 08010565 «Финансы и кредит» iconРабочая программа дисциплины специальность 08. 00. 10 «Финансы, денежное обращение и кредит»
Рабочая программа дисциплины по специальности 08. 00. 10 «Финансы, денежное обращение и кредит» (Финансы). – М.: Финансовый университет,...
Разместите кнопку на своём сайте:
Библиотека


База данных защищена авторским правом ©lib.znate.ru 2014
обратиться к администрации
Библиотека
Главная страница