«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса»




Скачать 147.9 Kb.
Название«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса»
Дата25.10.2012
Размер147.9 Kb.
ТипДокументы



Уважаемая Екатерина Юрьевна,

Предлагаем Вашему вниманию информацию о специализированной программе «Эффективность первичного размещения капитала: IPO и оценка стоимости бизнеса», которая проводится в Лондоне 17 - 23 апреля 2011 года. Главным организатором выступает британская компания LVA Europe (смотрите подробную информацию о деятельности компании на корпоративном веб-сайте. Программa проводится при участии ведущих специалистов международных организаций в области корпоративного, инвестиционного и финансового планирования, таких как компании Deloitte, Dewey & LeBoeuf, Slavin and Associates, Gryphon Investment, Hogan and Hartson, Kinlan, Euronext – Нью-Йоркская фондовая биржа, Лондонская Фондовая биржа и другие.

КОНЦЕПЦИЯ:
Оценка стоимости бизнеса (предприятия) является деятельностью, которую зачастую в разных ситуациях приходится осуществлять в условиях рыночной экономики. Кризис пересмотрел не только позиции участников бизнеса, но и цены. Сейчас стало очень важным понимать, на что можно рассчитывать, а чего следует избегать или опасаться. Оценка компании является одним из методов управления, позволяющая выявлять слабые стороны, перспективы их решения и развития компании. Обострение конкуренции в различных отраслях стимулирует компании к поиску новых источников финансирования, в том числе путем размещения своих акций на фондовой бирже.

Целью данной программы является ознакомление ее участников с элементами и этапами подготовки компаний к IPO, оценки и управлению стоимостью компании, методологией сравнительного анализа различных типов финансирования и выбора оптимального варианта.

ОСНОВНЫЕ ТЕМЫ ПРОГРАММЫ:
Факторы стоимости компании и обзор различных типов финансирования
• выбор наиболее подходящего типа финансирования и риски, ассоциируемые с предприятиями СНГ
• управление стоимостью компании в контексте процесса поиска финансирования
• оценка бизнеса методами сравнения, метод расчёта дисконтированного потока наличности, мультипликаторы
• доходный, сравнительный и затратный подходы к оценке бизнеса
Первичное размещение капитала компаний СНГ
• процедура первичного размещения капитала – специфика компаний СНГ
• практические примеры международного налогового структурирования
• распространение информации о стоимости инвесторам и СМИ
• долгосрочная подготовка компаний СНГ к выходу на фондовый рынок
• требования к отчетности при выходе на альтернативный рынок инвестирования
• юридические аспекты привлечения капитала
• размещение займов и дальнейшая деятельность публичной компании
• готовность компании к IPO капитала: точка зрения инвестора
Альтернативы капитального финансирования на фондовых биржах LSE, NYSE и EURONEXT
• преимущества лондонского рынка для СНГ
• рынок альтернативного финансирования – AIM и основная площадка
• требования к отчетности при выходе на альтернативный рынок инвестирования
• листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже и бирже Euronext
• корпоративное управление и услуги, затраты при листинге

!!! Во время пребывания в Великобритании участники смогут провести индивидуальные консультации и получить практические рекомендации по следующим дополнительным вопросам:
• Организация финансирования инвестиционных проектов при участии международных финансовых организаций
• Комплексные и индивидуальные проекты, венчурное финансирование, финансирование через сеть бизнес-ангелов
• Подготовка технико-экономических обоснований и бизнес-планов для компаний с тем, чтобы они соответствовали требованиям потенциальных кредиторов
• Поиск потенциальных западных инвесторов и стратегических партнеров
• Первичное размещения акций и соблюдение своих интересов в процессе IPO


Индивидуальные консультации проводятся параллельно главным сессиям программы. Обращайтесь к организаторам для определения графика индивидуальных консультаций.

Внимание: Все материалы презентаций будут собраны на USB диске, который получат
все делегаты программы
ДЛЯ УЧАСТИЯ В ПРОГРАММЕ НЕОБХОДИМО ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ

ВЫСТУПАЮЩИЕ ЭКСПЕРТЫ


    Биржа NYSE Euronext
Euronext - первая общеевропейская фондовая биржа, появилась в результате слияния в сентябре 2000 года рынков капиталов и деревативов Амстердама, Парижа, Брюсселя, а также Португальской фондовой биржи и Лондонской биржи LIFFE. Euronext создал единый кодекс правил и единую торговую площадку, позволяя листингованым компаниям и инвесторам получить доступ к общеевропейскому рынку через единый канал. В 2007 году произошло слияние биржи Euronext и Нью-Йоркской фондовой биржи

    Банк Gryphon Investment
Gryphon - это специализированный инвестиционный бутик, базирующийся в Великобритании и США. Менеджмент имеет совокупный инвестиционный опыт в растущих странах Европы и Ближнего Востока, который превышает 100 лет. Gryphon активно работает в сфере слияний и поглощений, привлечения капитала (включая частный капитал) и реструктуризации долга. Компания привлекает капитал для клиентов стран растущих рынков, используя различные источники: частный капитал и хеджевые фонды, индивидуальных инвесторов и корпоративных инвесторов. Gryphon также работает с клиентами растущих рынков, которые планируют привлечение обязательств или капитала через публичные рынки. Специалисты Gryphon помогают им разработать схему трансакции, подобрать наиболее подходящий синдикат для предложения и управлять самим процессом.

    Компания Dewey & LeBoeuf
"Дьюи энд ЛеБоф " (Dewey & LeBoeuf ) является одной из крупнейших юридических фирм в мире и была образована в результате слияния "Дьюи Баллантайн" (Dewey Ballantine) и "ЛеБоф Лам Грин и МакРей" (LeBoeuf Lamb Greene & MacRae LLP). Штат юристов "Дьюи энд ЛеБоф" начитывает свыше 1400 человек, работающих в 12 странах и в большинстве основных финансовых центрах мира. В настоящее время "Дьюи энд ЛеБоф" предоставляет полный спектр юридических услуг. Основные сферы деятельности фирмы – слияние и приобретение компаний, налогообложение, фондовые рынки (включая публичные (открытые) и частные (закрытые) размещения долговых обязательств и ценных бумаг, выпуск американских и глобальных депозитарных расписок), международные инвестиции и международная торговля, корпоративное и проектное финансирование, приватизация, банковское дело, страхование, нефть и газ, недропользование и добыча полезных ископаемых и тд.

   Компания Slavin and Associates Limited
Основатель компании Кирилл Славин закончил мехмат МГУ им. М.В. Ломоносова и бизнес-школу Кембриджа. Четыре года работал в области термоядерного синтеза. С 1991 по 1999 год занимал ряд руководящих должностей в Ванг Лабораториз, ПепсиКо, Делойт и Туш и Ринако Плюс в Вене и Москве. С 1999 года, работая консультантом в Лондоне, осуществил ряд проектов в Великобритании, США, Германии, Испании, Португалии и России. Является ассоциированным членом Центра Международного Бизнеса и Управления Кембриджского университета, является автором серии публикаций по вопросам бизнес-стратегии

    Компания Hogan and Hartson
Компания "Хоган энд Хартсон" была основана в 1904 г., более ста лет назад она представляла собой практику одного единственного юриста. В настоящее время "Хоган энд Хартсон" занимает одну из ведущих позиций среди международных юридических фирм, сохранив на протяжении столетия традиции превосходного качества работы, заложенные ее основателем Фрэнком Дж. Хоганом. Насчитывая более 1000 юристов в 25 офисах по всему миру фирма эффективно сочетает разные направления юридической практики и благодаря этому предоставляет клиентам высокопрофессиональные услуги и нестандартные решения. Работая над проектами в области пересечения интересов бизнеса и государства, как на национальном, так и на международном уровнях, компания разрабатывает структуру сделок и обеспечивает успешное завершение проектов, решительно отстаивает интересы клиентов в сложных судебных и арбитражных процессах, а также при внесудебном урегулировании споров. Проводятся консультации для клиентов по вопросам государственного регулирования, а также прав на объекты интеллектуальной собственности.

   Компания Deloitte
Делойт – это бренд, объединяющий десятки тысяч специалистов независимых фирм по всему миру с целью оказания услуг в сфере аудита, консалтинга, корпоративных финансов, управления рисками и консультирования по вопросам налогообложения и права. Эти фирмы входят в объединение «Делойт Туш Томацу» («ДТТ»), созданное в соответствии со швейцарским законодательством (Swiss Verein). Каждая из них оказывает услуги в пределах определенной географической зоны и подчиняется законодательству и нормативным требованиям страны или стран, в которых осуществляет свою деятельность. «Делойт СНГ» – одна из ведущих национальных аудиторских и консалтинговых фирм, предоставляющая услуги в области аудита, налогообложения, консалтинга и корпоративных финансов, использующая профессиональный опыт более 3 500 сотрудников в 13 офисах в 9 странах региона.

   Компания Kinlan Communications & Investor Relations
KINLAN работает в сфере отношений с инвесторами, корпоративных и финансовых коммуникаций. Разрабатывает программы отношений с инвесторами Европейских и Американских организаций и частными инвесторами, которые помогают ускорить процесс привлечения капитала, посредством акционерного капитала/акционирования, частного капитала, продажи акций на фондовой бирже, долга, или любых других средств финансирования. Среди клиентов Kinlan - наиболее успешные группы по управлению фондами, поэтому Kinlan имеет возможность проконсультировать как лучше проводить комуникации по инвестиционной деятельности на различных этапах ее роста. Компания осуществляет свою деятельность на шести языках, включая русский.

ВОСКРЕСЕНЬЕ, 17 АПРЕЛЯ

Прибытие участников в Лондон. Встречи в аэропорту.
Трансфер и регистрация в отеле De - Luxe ****
Ужин в отеле

ПОНЕДЕЛЬНИК, 18 АПРЕЛЯ

ПРИВЕТСТВЕННОЕ СЛОВО

    Mарк Проскурин - MInstD , Управляющий Директор, LVA UK
       Роберт Веринг, Член Парламента, Секретарь Британо – российского всепартийного парламентского комитета, парламент Великобритании

ФАКТОРЫ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ И РАЗЛИЧНЫЕ ТИПЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ

• факторы стоимости компании
• различные типы финансирования
• выпуски Евробондов и аналогичных инструментов эмитентами СНГ
• рынок акций на примере Лондонской Фондовой Биржи
• частные размещения и IPO российских и украинских компаний в Лондоне – история вопроса и тенденции
• риски, ассоциируемые с российскими предприятиями
• private Equity в России
• причины отсутствия активности венчурного капитала в России
• выбор наиболее подходящего типа финансирования

Перерыв на кофе

Управление стоимостью компании в контексте процесса поиска финансирования
• стратегия и бизнес-план
• внешние консультанты
• факторы инвестиционной привлекательности
• управление восприятием рисков
• отчётность и менеджмент
• корпоративное управление
• примеры

Обед

Оценка бизнеса методами сравнения (теория и практика)
• постановка задачи
• метод расчёта дисконтированного потока наличности и его интерпретация методом сравнения
• «доходные» и «затратные» мультипликаторы
• числители и знаменатели мультипликаторов
• подбор аналогов для методов сравнения
• элементы теории реальных опционов
Ужин

ВТОРНИК, 19 АПРЕЛЯ

ДОЛГОСРОЧНАЯ ПОДГОТОВКА КОМПАНИЙ СНГ К ВЫХОДУ НА ФОНДОВЫЙ РЫНОК

• зоны быстрорастущих рынков
• три фазы развития в центральной и Восточной Европе
• соотношение экономик и прогнозы роста
• доступ к капиталу для компаний СНГ
• анализ частных фондов
• анализ фондов национального благогостояния SWF
• сделки в СНГ 2007-2009
• сделки в России в 2009
• возможности и альтернативы
• факторы успеха

Перерыв на кофе

• оценка
• консультанты
• пример: компания ITI - от частного финансирования до IPO
• 5 уроков ITI
• пример: компания Isoroc - спад и ранний выход
• 5 уроков Isoroc
• доступ к капиталу среднего и малого бизнеса
• управление рисками в растущих рынках

Обед

ДОСТУП К КАПИТАЛУ И ОЦЕНКА БИЗНЕСА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

Вступление
Обзор финансовых рынков
• первичное размещение капитала в СНГ в 2009
• первичное размещение капитала в Евразии
• привлечение альтернативных источников
• привлечение инвестора в нынешних условиях
• затраты и рассписание
ЕБРР и другие финансовые возможности
Синдицированое кредитование
• участники
• двусторонее кредитование
• ценные бумаги
• организатор, агент, распорядитель

Ужин

СРЕДА, 20 АПРЕЛЯ

ЛИСТИНГ НА НЬЮ-ЙОРКСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖЕ И ФОНДОВОЙ БИРЖЕ EURONEXT:
РЫНОК КАПИТАЛА ДЛЯ СТРАН СНГ

Биржа NYSE Euronext – биржевой лидер мира
• выбор мест и видов листинга
• доступ к мировым источникам капитала
• выбор стандартов листинга, подходящих эмитенту
Нью-Йорская фондовая биржа – NYSE: площадка США
• преимущество первичного размещения капитала на NYSE
• американские портфельные инвестиции в неамериканские активы
• доступ к американскому инвестору

Перерыв на кофе

Европейская платформа Euronext
• ключевые показатели, сравнение по секторам с Лондонской фондовой биржей LSE
• обзор требований при листинге
• листинг на главной площадке
• сравнение требований бирж Euronext и LSE
• альтернативный рынок Alternext: ключевые требования, разбивка по секторам, рыночная структура и ликвидность
Примеры

Обед

ЛИСТИНГ НА ГЛАВНОЙ ПЛОЩАДКЕ
И АЛЬТЕРНАТИВНОМ РЫНКЕ ИНВЕСТИЦИЙ - AIM В ВЕЛИКОБРИТАНИИ

• причины листинга: преимущества и недостатки, почему Лондон
• советники, спонсоры/номады, юристы
• типы IPO : факторы и методы, расписание
• проспект и другие документы
• корпоративное управление
• маркетинг
• продолжающиеся обязательства
• сравнение Альтернативного рынка инвестиций - AIM и главной площадки
• основы успешного IPO
Ужин

ЧЕТВЕРГ, 21 АПРЕЛЯ

ОСНОВЫ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА

Введение
• оценка: мифы и неправильные трактования
• причины оценки
• ключевые определения и элементы
• объекты и уровни оценки
• процессные компоненты
• обзор процесса оценки
• анализ индустрии и оценки
• подходы и методы
• выбор методологии

Оценка дисконтированных денежных потоков
• введение
• преимущества и недостатки
• процесс
• денежные потоки и нормы дисконтирования
• методы рассчета нормы дисконтирования
• модель оценки доходности активов
• риски
• модель Гордона Гроуса

Перерыв на кофе

Оценка по торговым и трансакционным мультипликаторам
• введение: преимущества и недостатки
• процедура
• важные аспекты
Подходы к оцениванию основаны на активах
• введение и подход
• преимущества и недостатки
Скидки и надбавки
• основные виды
• обычные скидки и надбавки
• контрольная надбавка
• скидка за недостаточную ликвидность
Выводы

Обед

ДОНЕСЕНИЕ СТОИМОСТИ ДО ИНВЕСТОРОВ И СМИ

• специализированные знания и опыт - конкретные результаты
• представление инвестиционных предложений
• сообщение об инвестиционных решениях
• листинг на AIM - ключевые коммуникационные проблемы
• проблемы оценки
• раскрытие финансовой информации и прозрачность
• интересы акционеров и менеджмента
• корпоративные структуры, созданные для увеличения стоимости
• различные типы владения и корпоративные структуры
• риск приобритения - как будут управляться инвестиции / приобретения компании
Ужин

ПЯТНИЦА, 22 АПРЕЛЯ

ТЕХНОЛОГИИ МЕЖДУНАРОДНОГО НАЛОГОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ:
ХОЛДИНГОВЫЕ КОМПАНИИ И ВСПОМОГАТЕЛЬНЫЕ СТРУКТУРЫ

Технологии налогового планирования
• налогообложение международной хозяйственной деятельности
• три основных уровня прямого налогообложения международных холдингов
• результаты налогового планирования: прибыль от хозяйственной деятельности, репатриация прибыли, налогообложение в юрисдикции получателя
• ограничения международного планирования
Налоговые аспекты постороения прозрачной корпоративной структуры
• стадия, предшествующая реструктуризации: налоговые вопросы
• существующая структура: основные проблемы
• реструктуризация: налоговые аспекты
Холдинговые компании и вспомогательные структуры для привлечения капитала
• международные холдинговые компании: основные преимущества
• идеальные характеристики международных холдинговых компаний
• страны, предоставляющие налоговые льготы на основании договоров о налогообложении
• холдинговые компании – основные налоговые аспекты некоторых европейских юрисдикций
• правила CFC и прочие правила против злоупотреблений
• выбор холдинга в ЕС
• международные холдинговые компании: юрисдикции с низким или нулевым налогообложением
• примеры комплексных структурных связок и холдинговых структур
• международные финансовые компании: основные преимущества
• компании специального назначения и трасты

Перерыв на кофе

ЮРИДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА

• юридические аспекты некоторых альтернативных средств привлечения капитала
• английское законодательство как ведущее для корпоративных финансовых трансакций
• роль юристов в корпоративных финансовых трансакциях
• юридическая экспертиза и дополнительные процедуры
• характерные черты типичных юридических документов по финансовым трансакциям
• юридическая структура листинга на Альтернативном Рынке Инвестирования

Обед

ТРЕБОВАНИЯ К ОТЧЕТНОСТИ ПРИ ВЫХОДЕ НА АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ
РЫНОК ИНВЕСТИРОВАНИЯ

• характеристики рынка
• регуляторы на главном рынке и альтернативном рынке инвестирования - AIM
• правила проспекта и общие требования при подготовке
• элементы готовности к выходу на рынок
• требуемая финансовая информация и функции отчетных бухгалтеров
• подход «рабочего капитала»
• прогноз прибыли и предварительная финансовая информация
• содержание долгосрочного отчета и процедуры финансовой отчетности
• налоговые аспекты и финансовые обязятельства
• выводы

СУББОТА, 23 АПРЕЛЯ

Окончание программы. Отъезд участников



ЗАЯВКА на участие


регистрационные реквизиты:

факс + 375 17 226 06 25; Tel: + 375 17 226 05 90

E-mail: info@audit.by




Ф.И.О. Участника






Должность






Организация






Улица






Индекс





Город






Страна





Телефон



( )


E-mail





Факс



( )


Website





заграничного паспорта






дата рожд.




ВАРИАНТЫ УЧАСТИЯ:




Взнос за участие, включая проживание в отеле: £ 6,077 (да/нет)

Полная программа участия включает: материалы программы, диплом участника, 6 ночей проживание в центральных отелях класса ****De Luxe в Лондоне, услуги переводчиков, трехразовое питание, визовая поддержка при оформлении визы кроме консульского сбора, транспортное обслуживание в ходе программы, аэропорт трансферты




Взнос за участие, исключая проживание в отеле: £ 4,777 (да/нет)

Полная программа участия, исключая проживание включает: материалы программы, диплом участника, услуги переводчиков, обеды и ужины, визовая поддержка при оформлении визы кроме консульского сбора, транспортное обслуживание в ходе программы




Взнос за участие, в академической части программы: £ 3,998 (да/нет)

Программа участия включает: материалы программы, диплом участника, услуги переводчиков и обеды.







ДЛЯ УЧАСТИЯ В ПРОГРАММЕ НЕОБХОДИМО ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ 
Координатор проекта Алексей Станиславович 
тел: +375 172 26 05 90; Факс: +375 172 26 06 25 
e-mail: info@audit.by

Похожие:

«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса» iconКорпоративные финансы и управление стоимостью бизнеса Цель курса
Долгосрочное финансирование корпорации. Первичная и повторные эмиссии акций: процедура ipo на примере России. Привлечение акционерного...
«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса» iconПрограмма дисциплины Оценка стоимости активов и бизнеса  Для специальности 080105. 65 «Финансы и кредит»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов специальности 080105. 65 «Финансы...
«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса» icon«оценка стоимости бизнеса»

«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса» iconУчебный план профессиональной переподготовки специалистов с высшим образованием по направлению «Оценка собственности» для специализации «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)» Цель обучения
Цель обучения – профессиональная переподготовка с присвоением дополнительной квалификации, дающей право на ведение профессиональной...
«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса» iconРешение задач обеспечения бизнеса кадрами подбор, анкетирование и оценка
Персонал — это наиболее ценный ресурс любого предприятия. От грамотного управления персоналом во многом зависит эффективность работы...
«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса» iconПерсональный отчет: Союз потребителей финансовых услуг "ФинПотребСоюз"
Состоялся Всероссийский ipo конгресс "Перспективы и риски российских ipo в условиях кризиса мировых финансов" 11
«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса» iconРабочая учебная программа дисциплины «оценка стоимости бизнеса»
Рабочая учебная программа составлена в соответствии с требованиями фгос впо по направлению 080100. 62 «Экономика»
«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса» iconПрограмма дисциплины «Оценка стоимости компании» для направления 080100. 68 «Экономика» подготовки магистра Авторы: к э. н., профессор Ивашковская И. В
Дисциплина «Оценка стоимости компании» изучается на первом курсе магистратуры факультета экономики (программа «Финансы») и опирается...
«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса» iconСтоимость бизнеса и стратегия развития компании: основные принципы построения интегрированной системы
В соответствии с этой схемой требуется максимизация стоимости на всех этапах жизненного цикла компании, что требует регулярного измерения...
«Эффективность первичного размещения капитала: ipo и оценка стоимости бизнеса» iconКнига заставляет по-новому взглянуть на эффективность вложений в информа ционные технологии и их роль в развитии бизнеса» Андрей Масалович, президент консорциума «Инфорус»
Здоровый цинизм автора вызывает жгучее желание подискутировать, однако нельзя не признать: книга заставляет по-новому взглянуть на...
Разместите кнопку на своём сайте:
Библиотека


База данных защищена авторским правом ©lib.znate.ru 2014
обратиться к администрации
Библиотека
Главная страница