Финансово-экономический институт рабочая учебная




Скачать 342.36 Kb.
НазваниеФинансово-экономический институт рабочая учебная
страница1/4
Дата21.10.2012
Размер342.36 Kb.
ТипРабочая учебная программа
  1   2   3   4


МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ


Рабочая учебная программа

по дисциплине


КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ


для магистрантов второго года обучения, направление 080500.68

– «Менеджмент»,

программа 68-30 «Финансовый менеджмент»


Москва 2011

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ


Рабочая учебная программа

по дисциплине


КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ


для магистрантов второго года обучения, направление 080500.68

– «Менеджмент»,

программа 68-30 «Финансовый менеджмент»


Финансово-кредитный факультет

Кафедра финансового менеджмента


Москва 2011

ББК __________


Рабочую учебную программу разработал

доктор экономических наук, профессор И.Я. Лукасевич


Рабочая учебная программа одобрена на заседании кафедры «Финансовый менеджмент»


Рабочая учебная программа утверждена на заседании

Научно-методического совета ВЗФЭИ


Проректор, председатель НМС, профессор Д.М. Дайитбегов


Корпоративные финансы. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500.68 – «Менеджмент», программа 68-30 «Финансовый менеджмент». - М.: ВЗФЭИ, 2011.


ББК __________


© Всероссийский заочный

финансово-экономический

институт (ВЗФЭИ), 2011

1. МЕСТО И РОЛЬ ДИСЦИПЛИНЫ «КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ» В ПОДГОТОВКЕ МАГИСТРОВ


1.1. Актуальность дисциплины

В рыночной экономике управление финансами является одной из основных и приоритетных задач, стоящей перед любым предприятием, независимо от формы организации, сферы и масштабов его деятельности. Приоритетность этой задачи в системе целей управления экономическим объектом обусловлена особой ролью финансов, представляющих собой единственный вид ресурсов, способный трансформироваться непосредственно и с наименьшим интервалом времени в любой другой: недвижимость, производственное оборудование, сырье, рабочую силу, продукты интеллектуальной деятельности и т.д.

Ключевая роль финансовых ресурсов в бизнесе обусловливает необходимость выделения функций управления ими в самостоятельную сферу деятельности и научных знаний. В этой связи знание основ управления финансами сегодня необходимо любому руководителю среднего и высшего звена для более глубокого и комплексного понимания проблем, стоящих перед его организацией и эффективного выполнения своих функций.

Настоящая дисциплина направлена на изучение современных концепций и методов управления финансовой деятельностью корпораций, как высшей формы организации и ведения бизнеса.

Она является необходимой частью блока базовых компетенций в программах подготовки магистров по направлению «Финансовый менеджмент».


1.2. Место дисциплины в блоке магистерской программы

Дисциплина «Корпоративные финансы» относится к числу специальных и занимает одно из ключевых мест в этом блоке магистерской программы, являясь основой для изучения других финансовых курсов. Ее изучение формирует теоретические знания, базовые компетенции и прикладные навыки в области принятия финансовых решений в современной компании.

Дисциплина ориентирована на слушателей магистерских программ по направлению «Финансовый менеджмент», а также может использоваться в качестве курса по выбору для слушателей других магистерских программ в области менеджмента. Для ее успешного освоения слушатель должен владеть основами экономических знаний, а также элементарными навыками математического и компьютерного моделирования обработки данных.


1.3. Краткая характеристика предмета дисциплины


Предметом изучения настоящего курса являются управленческие решения и экономические отношения, возникающие у предприятия в процессе формирования и распределения финансовых ресурсов, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности.

Особенность содержания дисциплины состоит в:

  • построении на взаимосвязях стратегического и финансового менеджмента – традиционно эти вопросы изучаются в рамках отдельных дисциплин, что приводит к неразвитости «стратегического мышления» у финансовых менеджеров и «финансового мышления» у специалистов по стратегическому управлению и функциональных менеджеров;

  • использовании новейших результатов теоретических исследований отечественных и зарубежных ученых, инструментальных методов и моделей, а также обобщении передового практического опыта российских и глобальных корпораций;

  • применении методик проведения самостоятельных исследований в контексте реальной деятельности слушателей и др.

К важнейшим особенностям данного курса следует также отнести использование кросс-культурного подхода к преподаванию финансовых дисциплин и их содержанию, что соответствует требованиям Болонского процесса и рекомендациям международных профессиональных сообществ, таких как AACSB International, EFMDI, ACIIA, АССА и др. В процессе изложения материала используется терминология, названия и обозначения, общепринятые или «де факто» ставшие стандартами в теории и практике управления финансами.

При этом современные методы, модели и приемы корпоративных финансов рассматриваются сквозь призму исходных допущений, условий, границ применимости, особенностей использования с учетом специфики хозяйственной деятельности в РФ.


1.4. Взаимосвязь учебной дисциплины с другими дисциплинами


Курс «Корпоративные финансы» является одним из основных в блоке специальных дисциплин программы подготовки магистров по направлению «Финансовый менеджмент». Он базируется на знаниях и компетенциях, полученных в результате изучения таких дисциплин, таких как «Современные проблемы национальной экономики», «Математические методы в управлении», «Информационные ресурсы и технологии в менеджменте», «Финансовый менеджмент», «Экономика фирмы».

В свою очередь данный курс служит фундаментом для успешного освоения таких дисциплин, как «Управление инвестиционными проектами», «Оценка и управление стоимостью бизнеса», «Краткосрочная финансовая политика предприятия» и др.


1.5. Роль дисциплины в освоении магистерской программы


В системе функциональных стратегий предприятия финансовая стратегия занимает одно из ведущих мест. В этой связи изучение дисциплины «Корпоративные финансы» направлено на формирование соответствующей части общей системы компетенций менеджеров среднего и высшего звена – принятие решений по финансированию бизнеса, необходимых для реализации функциональных и общекорпоративных стратегий. Обеспечивая финансовыми ресурсами реализацию стратегий всех уровней, финансовая стратегия координирует и интегрирует взаимодействие всех функциональных подразделений.

Наряду с другими специальными дисциплинами, такими как «Финансовые инвестиции», «Управление инвестиционными проектами», «Оценка и управление стоимостью бизнеса», «Финансовый анализ и планирование» данный курс является неотъемлемой частью блока базовых компетенций в магистерских программах по направлению «Финансовый менеджмент».


1.6. Нормативный срок изучения дисциплины


Учебным планом магистерской подготовки предусмотрено изучение курса «Корпоративные финансы» в течение одного семестра второго года обучения.


2. ОСНОВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ К ОСВОЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ


2.1. Приобретаемые умения и навыки на основе полученных знаний для формирования профессиональных компетенций магистранта.


Цель курса – сформировать и развить компетенции системного анализа и управления финансовой деятельностью коммерческих организаций, оценки эффективности решений по управлению капиталом, проведения реструктуризации бизнеса.

Данная цель определяет следующие основные задачи курса:

  • представить базовые основы и концепции современной теории корпоративных финансов;

  • познакомить будущих менеджеров с основными способами и инструментами финансирования бизнеса, подходами к формированию структуры капитала и моделями ценообразования его элементов;

  • дать системное представление о финансовых рисках, методах их оценки и управления;

  • рассмотреть элементы дивидендной политики корпорации и подходы к ее разработке.

В результате изучения дисциплины слушатели должны:

а) знать:

  • теоретические и методологические основы управления корпоративными финансами в рыночной экономике;

  • источники формирования и направления использования финансовых ресурсов предприятий;

  • принципы разработки и реализации дивидендной политики;

  • методологические основы и финансовые аспекты реструктуризации бизнеса;

б) уметь:

  • производить оценку стоимости источников финансирования;

  • формировать структуру капитала, направленную на достижение стратегических и тактических целей организации;

  • анализировать финансовые риски;

  • разрабатывать дивидендную политику, в наибольшей степени удовлетворяющую современному состоянию компании и внешним условиям ведения бизнеса;

  • осуществлять разработку и оценку проектов по реструктуризации бизнеса;

  • использовать ПЭВМ и соответствующее программное обеспечение для решения типовых задач;

в) иметь представление:

  • о базовых концепциях теории корпоративных финансов;

  • о принципах формирования и оптимизации структуры капитала организации;

  • о способах реализации дивидендной политики на предприятии;

  • о методах оценки и подходах к реализации проектов по реструктуризации бизнеса.


2.2. Область возможного применения полученных знаний и умений и их реализация в конкретных видах профессиональной деятельности


Дисциплина имеет прикладную направленность и позволяет применять полученные знания при разработке финансовых стратегий, финансовой политики и решении повседневных практических задач в области управления финансовой деятельностью в коммерческих организациях различного типа – частных и государственных, российских и международных.

Представленный в ней материал базируется на реальных примерах и ситуациях, взятых из деятельности российских и глобальных компаний.

Дисциплина прошла апробацию в процессе преподавания автором на магистерских программах и программах МВА ведущих российских вузов, а также программах ЕМВА государственных и коммерческих организаций, таких как Пенсионный Фонд РФ, РАО ЕС, ГК МиГ, «Телмос», «Уралкалий» и др.


3. Дисциплины, знание которых необходимо для изучения курса

Дисциплина

Вопросы (темы), знание которых необходимо при изучении данного курса

Финансовый менеджмент

Все темы

Финансовые инвестиции

Все темы

Экономика фирмы

Все темы

Математические методы в управлении

Все темы

Финансовый анализ и планирование

Все темы



4. Содержание дисциплины

Изучение дисциплины предусматривает проведение лекционных (20 ч) и практических (12 ч) занятий, выполнение исследовательского проекта и сдачу экзамена.

С целью развития у магистрантов профессиональных компетенций методика изучения дисциплины предполагает интерактивные формы взаимодействия преподавателя и магистрантов – организацию дискуссий, круглых столов, решение кейсов, обсуждение деловых ситуаций из реальной практики.


4.1 Лекционные занятия

Тема 1. Введение в теорию корпоративных финансов (1ч)

Характеристика базовых концепций и моделей современной теории корпоративных финансов. Идеальные и эффективные рынки капитала. Фактор времени и дисконтирование потоков платежей. Риск и доходность. Теория структуры капитала и дивидендная политика. Агентские отношения и теория асимметричной информации. Поведенческие финансы.


Тема 2. Финансовая политика и источники финансирования корпораций (4 ч)

Финансовая политика корпораций. Долгосрочные и краткосрочные источники финансирования. Собственные источники финансирования. Методы заемного финансирования. Гибридное финансирование. Особые формы финансирования. Привлечение иностранного капитала. Специфика финансирования российских предприятий.


Тема 3. Стоимость капитала и методы ее оценки (4 ч)

Понятие стоимости капитала. Финансовая политика и стоимость капитала. Оценка стоимости основных источников капитала. Средневзвешенная (WACC) и предельная (MCC) стоимость капитала. Линия рынка ценных бумаг (SML) и WACC.


Тема 4. Структура капитала (4 ч)

Понятие структуры капитала. Эффект финансового рычага. Теория структуры капитала: базовые модели. Влияние структуры капитала на стоимость и риски корпорации. Налоговые издержки. Прямые и косвенные издержки банкротства. Агентские издержки и несовершенные рынки. Определение оптимальной и целевой структуры капитала. Структура капитала и финансовые риски.


Тема 5. Дивиденды и дивидендная политика корпораций (2 ч)

Сущность дивидендной политики, ее виды и принципы формирования. Дивидендная политика и стоимость корпорации. Факторы, влияющие на дивидендную политику. Определение величины дивидендов. Виды и процедуры дивидендных выплат. Выкуп и дробление акций. Информационное содержание дивидендов. Дивидендная политика и финансовый риск.


Тема 6. Реорганизация корпораций: слияния, поглощения, объединения и разделения (4 ч)

Сущность и формы реорганизации. Виды и методы слияний. Анализ выгод и издержек слияний. Методы финансирования слияний, операции LBO и МВО. Финансовые аспекты поглощений. Оценка стоимости и эффективности сделок M&A. Защитная тактика корпорации от недружественных поглощений. Разделения корпораций и продажа активов.


4.2 Практические занятия


Освоение курса предполагает проведение практических занятий с целью закрепления теоретических знаний и формирования прикладных навыков, направленных на развитие профессиональных компетенций магистрантов.

Практические занятия проводятся с использованием интерактивных технологий в виде решения кейсов и задач на базе материалов и реальных ситуаций, взятых из корпоративной практики, проведения дискуссий и круглых столов по наиболее актуальным проблемам.

Ниже приведены примерная тематика и виды заданий для практических занятий магистрантов.


Наименование тем

Виды и содержание практических занятий

Часов

Тема 2. Долгосрочная финансовая политика и источники финансирования корпораций

Дискуссия на тему «Выбор адекватных источников для финансирования бизнеса, обсуждение достоинств и недостатков конкретных инструментов и форм их привлечения»

2

Тема 3. Стоимость капитала и методы ее оценки

Разбор и обсуждение кейса «Оценка стоимости источников финансирования бизнеса»

4

Тема 4. Структура капитала

Разбор и обсуждение кейса «Определение оптимальной структуры капитала»

2

Тема 5. Дивиденды и дивидендная политика корпораций

Круглый стол на тему «Дивидендная политика российских корпораций»

2

Тема 6. Реорганизация корпораций: слияния, поглощения, объединения и разделения

Разбор и обсуждение кейса «Оценка эффективности проекта по реструктуризации бизнеса»


2


4.3 Самостоятельная работа магистранта


Самостоятельная работа магистрантов по дисциплине «Корпоративные финансы» (168 часов) проводится в целях закрепления и систематизации теоретических знаний, а также формирования практических навыков по их применению при решении прикладных задач в выбранной предметной области. Она включает самоподготовку магистрантов к участию в проблемных дискуссиях и круглых столах, решение кейсов и практических задач, проведение самостоятельных прикладных исследований по изучаемой дисциплине.

В процессе самоподготовки к участию в проблемных дискуссиях и круглых столах магистрант проводит сбор и анализ материалов по заданной тематике, используя открытые источники информации (публикации в деловых изданиях, отраслевые обзоры, отчеты инвестиционных и консалтинговых компаний, ресурсы глобальной сети Интернет и т.п.), а также практический опыт и доступные материалы собственной компании.

Важнейшим элементом самостоятельной работы является решение кейсов (деловых ситуаций), предлагаемых преподавателем. Этот вид самостоятельной работы позволяет углубить теоретические знания и расширить практический опыт магистранта, его способность генерировать собственные идеи, умение выслушать альтернативную точку зрения, аргументировано отстаивать свою позицию, сформировать командные навыки принятия решений. В процессе решения кейса магистрант тщательно прорабатывает его условия, содержащиеся в нем статистические, финансовые, общеэкономические и другие данные, рекомендуемые и дополнительные источники информации, консультируется с преподавателем по возникшим вопросам. Итогом работы является разработка собственного варианта (или нескольких вариантов) решения и участие в его обсуждении. Помимо проработки поставленных в кейсе проблем, магистрант должен «спроецировать» его условия на сферу своей практической деятельности, изучить и обобщить имеющийся отраслевой или корпоративный опыт решения подобных проблем и представить его для обсуждения.

Решение кейса предполагает творческую активность магистранта, умение работать с информацией, владение методами анализа данных и компьютерными технологиями их реализации.

Итогом самостоятельной работы магистранта является выполнение и защита исследовательского проекта по выбранной теме. Эта работа выполняется в соответствии с требованиями, предъявляемыми кафедрой, которые сформулированы в методических указаниях, приведенных далее.

Ниже дается примерная тематика, содержание и виды заданий для самостоятельной работы.


Наименование тем

Виды и содержание самостоятельной

работы магистранта

Часов

Тема 1. Введение в теорию корпоративных финансов

Сбор материала, подготовка к дискуссии на тему «Современная теория корпоративных финансов и российская практика»



8

Тема 2. Долгосрочная финансовая политика и источники финансирования корпораций

Сбор материала, подготовка к дискуссии на тему «Выбор адекватных источников для финансирования бизнеса», обсуждение достоинств и недостатков конкретных инструментов и форм их привлечения



10

Тема 3. Стоимость капитала и методы ее оценки

Проработка и решение кейса «Оценка стоимости источников финансирования бизнеса»

Изучение и обобщение опыта выбранной в качестве примера компании по определению стоимости используемых источников финансирования, разработка практических рекомендаций для своей организации


20



Тема 4. Структура капитала

Проработка и решение кейса «Определение оптимальной структуры капитала»

Обобщение отраслевого опыта и разработка рекомендаций по оптимизации структуры капитала для выбранной в качестве примера компании, а также своей организации


20

Тема 5. Дивиденды и дивидендная политика корпораций

Сбор материала, подготовка к участию в работе круглого стола на тему «Дивидендная политика российских корпораций»



10

Тема 6. Реорганизация корпораций: слияния, поглощения, объединения и разделения

Проработка и решение кейса «Оценка эффективности проекта по реструктуризации бизнеса»

Анализ отраслевых операций по проведению сделок M&A и разработка рекомендаций по и реализации для выбранной в качестве примера компании, а также своей организации



20

Выбранная тема

Сбор и анализ материала, выполнение исследовательского проекта, оформление и защита отчета



60



5. Распределение бюджета времени при изучении данной дисциплины (в часах)



Наименование темы, раздела

Кол-во часов

Всего

Лекций

Практи-

ческие занятия

Самосто-

ятельная

работа

Тема 1. Введение в теорию корпоративных финансов

9

1



8

Тема 2. Долгосрочная финансовая политика и источники финансирования корпораций

27

5

2

20

Тема 3. Стоимость капитала и методы ее оценки

28

4

4

20

Тема 4. Структура капитала

26

4

2

20

Тема 5. Дивиденды и дивидендная политика корпораций

24

2

2

20

Тема 6. Реорганизация корпораций: слияния, поглощения, объединения и разделения

26

4

2

20

Выполнение исследовательского проекта

60

-

-

60

Итого:

200

20

12

168



6. Форма контроля знаний, система оценки обучающихся и структура итоговой оценки


Освоение дисциплины предполагает две основные формы контроля – текущий и итоговый.

Текущий контроль (ТК) предназначен для оценки самостоятельной работы магистрантов по решению задач и выполнению кейсов. Оценивается также активность и качество результатов практической работы (ПР) на занятиях, участие в дискуссиях, круглых столах и т.п.

Итоговой формой аттестации является экзамен. По решению кафедры допускается проведение экзамена в форме презентации и защиты исследовательского проекта (ИП), посвященного решению конкретной управленческой проблемы.

Результирующая оценка за курс выводится из оценок текущего и итогового контроля и вычисляется как округленная взвешенная сумма оценок за все виды работ:

Итоговая оценка = (ТК × Вес1 + (ИП или Эк) × Вес2 + ПР × Вес3)

Веса определяются в соответствии со сложностью и важностью видов работ: Вес 1 = 0.3, Вес 2 = 0.5, Вес 3 = 0.2 (в сумме веса составляют 1).


7. Литература

Основная:

  1. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. Учебник. М.: 2008, 2009, 2010.

Дополнительная:

1. Лукасевич И.Я. Корпоративный финансовый менеджмент в глобальных организациях. – М.: РУДН, 2008.

  1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-бизнес, 2009.

  2. Росс С., Вестерфилд Р. Основы корпоративных финансов. – М.: Бином, 2008.

  3. Огиер Т., Рагман Дж. Настоящая стоимость капитала. – Днепропетровск: Баланс Бизнес Букс, 2007.

  4. Гохан П. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

  5. Хорн В., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента. – М.: Вильямс, 2008.

  6. Журналы «Корпоративные финансы», «Рынок ценных бумаг», «Слияния и поглощения», «Эксперт», «Финансы», «Секрет фирмы», «РБК» и др.



Электронные ресурсы:

www.cfin.ru

www.altrc.ru

www.rbc.ru

www.cbonds.ru

www.expert.ru

www.standardandpoors.com

www.micex.ru

www.mckinsey.com

www.gaap.ru

www.aksionbkg.ru

www.finexpert.ru



  1   2   3   4

Похожие:

Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Рабочая учебная программа утверждена на заседании Научно-методического совета взфэи
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconВсероссийский заочный финансово-экономический институт рабочая учебная
Рабочая учебная программа обсуждена на заседании кафедры Маркетинга, протокол №1 от 16 сентября 2011 г
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconВсероссийский заочный финансово-экономический институт рабочая учебная
Управление государственной и муниципальной собственностью. Рабочая учебная программа для студентов, обучающихся по специальности...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconВсероссийский заочный финансово-экономический институт рабочая учебная
Управление государственной и муниципальной собственностью. Рабочая учебная программа для студентов, обучающихся по специальности...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Антикризисное управление. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 521600 (080100. 68) – «Экономика»,...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Управление инвестиционными проектами. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 521600 (080100....
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Финансовые инвестиции. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500. 68 «Менеджмент», программа...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
«Финансы и кредит», 080109 «Бухучет, анализ и аудит», 080507 «Менеджмент организации»
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Управление инвестиционными проектами. Рабочая учебная программа. Для магистрантов второго года обучения, направление 080500. 68 «Менеджмент»,...
Финансово-экономический институт рабочая учебная iconФинансово-экономический институт рабочая учебная
Целью дисциплины является изучение студентами теоретических основ и прикладных аспектов управления финансовой деятельностью хозяйствующих...
Разместите кнопку на своём сайте:
Библиотека


База данных защищена авторским правом ©lib.znate.ru 2014
обратиться к администрации
Библиотека
Главная страница