Учебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций




НазваниеУчебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций
страница6/12
Дата15.03.2013
Размер1.05 Mb.
ТипУчебно-методический комплекс
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   12

3. Планирование прибыли, факторы ее роста


Управление процессом формирования прибыли всегда начинается с планирования финансовых поступлений в расчетном периоде. Оно осуществляется финансовыми службами корпорации на основе анализа следующей информации:

- расчетных потребностей корпорации в финансовых ресурсах для обеспечения процесса расширенного воспроизводства как суммы затрат по всем направлениям деятельности;

- практически имеющейся загрузки производственных мощностей как суммы выручки по уже сформированному портфелю заказов;

- результатов маркетинговых исследований, позволяющих прогнозировать поступление новых заказов в течение планового периода.

При планировании процесса формирования прибыли корпорации необходимо особое внимание уделить следующим моментам:

  1. в современных условиях хозяйственной деятельности исключительно высока вероятность уменьшения фактической выручки от продаж, вследствие сокращения производственной нагрузки в сравнении с плановой величиной. Это определяет актуальность планирования дополнительных (резервных) источников финансовых ресурсов, прежде всего, прочих поступлений;

  2. для существенного расширения финансовых возможностей корпорации необходима корректная (то есть не противоречивая действующему фискальному законодательству) минимизация планируемых платежей по налогу на прибыль и другим налогам.



4. Распределение и использование чистой прибыли

Прибыль распределяется между государством, собственниками корпорации и самим предприятием. Пропорции этого распределения в значительной мере воздействуют на эффективность деятельности корпорации как позитивно, так и негативно (рис. 9.1).

Взаимоотношения корпорации и государства по поводу прибыли строятся на основе налогообложения прибыли.

Распределение прибыли между собственниками корпорации и самим предприятием зависит от многих факторов. В период технического перевооружения и модернизации производства, освоения новых видов продукции предприятие крайне нуждается в финансовых ресурсах и предоставлении их в первую очередь собственниками. Это не означает, что они не должны получать доход на вложенный капитал. Просто это должны быть отложенные ожидания, т. е. собственники смогут получить свои дивиденды после выхода производства на проектную мощность. Дивиденды за период ожидания не должны быть меньше процентной ставки на банковский вклад за этот же период, но меньше ставки за кредит.

На предприятии распределению подлежит прибыль после уплаты налогов. Распределение этой части прибыли отражает процесс выплаты дивидендов по привилегированным и простым акциям, формирования целевых финансовых фондов и резервов корпорации.

Целевые фонды, формируемые из чистой прибыли, являются важным компонентом его финансовой системы. Они предназначаются для финансирования производственно–технического, социального, научного и иного развития, а также решения других задач текущего или перспективного характера. Предприятие вправе самостоятельно определять состав, размеры, порядок формирования и расходования средств этих фондов.

5. Дивидендная политика и порядок выплаты дивидендов

Дивидендная политика оказывает существенное влияние на положение компании на рынке капитала, в частности, на динамику цены его акции. Дивиденды представляют собой денежный доход акционеров и в определенной степени сигнализируют им о том, что коммерческая организация, в акции которой они вложили свои деньги, работает успешно. Упрощенную схему распределения прибыли отчетного периода можно представить следующим образом: часть прибыли выплачивается в виде дивидендов, оставшаяся часть реинвестируется в активы компании. Реинвестированная часть прибыли является внутренним источником финансирования деятельности компании, по этому очевидно, что дивидендная политика существенно влияет на размер привлекаемых компанией внешних источников финансирования.

Реинвестирование прибыли – более приемлемое и относительно дешевая форма финансирования компании, расширяющей свою деятельность. В частности, в этом состоит одна из причин ее широкого распространения. Реинвестирование прибыли позволяет избежать дополнительных расходов, имеющих место при выпуске новых акций. Другим существенным преимуществом является сохранение сложившейся системы контроля над деятельностью корпорации со стороны ее владельцев, поскольку в этом случае количество акционеров практически не меняется.


6. Система показателей, характеризующих эффективность деятельности корпорации

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы корпорации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает отношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности корпорации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Виды показателей рентабельности подразделяются на три группы:

- рентабельность продукции,

- рентабельность производственных фондов,

- рентабельность вложений в предприятие.

Рентабельность продукции можно рассчитать двумя способами:

  1. по всей реализованной продукции. В этом случае она рассчитывается по следующей формуле:

Рп = П / З *100%,

где Рп – рентабельность продукции, %;

П – прибыль от продаж продукции, тыс. руб.;

З – затраты на производство и продажу продукции, руб.

Рентабельность всей реализованной продукции рассчитывается и как прибыль от продажи товарной продукции к выручке от продажи продукции; по отношению чистой прибыли к выручке от продажи продукции. Показатели рентабельности всей реализованной продукции дают представление об эффективности текущих затрат корпорации и доходности реализуемой продукции.

  1. по отдельным видам проданной продукции. В этом случае определяется рентабельность отдельных видов проданной продукции. Она зависит от цены, по которой продукция реализуется потребителю, и себестоимости каждого вида.

Рентабельность производственных фондов рассчитывается по следующей формуле:

Р пф = Пч / С *100 %,

где Р пф – рентабельность производственных фондов, %;

Пч – чистая прибыль, тыс. руб.;

С – среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.

Этот показатель можно рассчитывать и по другим видам прибыли.

Рентабельность вложений в предприятие определяется по стоимости имущества, имеющегося в его распоряжении. При расчете используют показатели прибыли от продаж и чистой прибыли. Кроме прибыли, при расчете рентабельности вложений можно использовать выручку от продажи продукции. Этот показатель характеризует уровень продаж на 1 рубль вложений в имущество корпорации.


7. Основные виды показателей рентабельности

Показатели рентабельности могут рассчитываться на основе прибыли до налогообложения, прибыли от продаж, чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) исчисляется как отношение валовой или чистой прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции. Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и продажу продукции:

Рпр = Пч /З * 100%,

где Рпр – рентабельность производственной деятельности, %;

Пч – чистая прибыль, тыс. руб.;

З – затраты на производство и продажу продукции, тыс. руб.

Этот показатель может рассчитываться в целом по предприятию и его уровень зависит от изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен продаж, а также по отдельным его подразделениям и видам продукции, уровень которых зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж рассчитывается как отношение прибыли от продажи продукции или чистой прибыли к сумме полученной выручки. Этот показатель характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Значение многофакторной модели рентабельности (модель Дюпона)

Что касается анализа коэффициентов рентабельности, то наиболее широкое распространение получила модифицированная факторная модель фирмы «DuPont». Назначение модели – идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования корпорации, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Поскольку существует множество показателей эффективности, выбран один, по мнению аналитиков, наиболее значимый – рентабельность собственного капитала (ROE).

5. Основные факторы, влияющие на изменение уровня рентабельности корпорации

Основными источниками увеличения суммы прибыли являются увеличение объема продаж продукции, снижение ее себестоимости и повышение качества, продажа продукции на более выгодных рынках сбыта.

Определяя резервы роста прибыли, за счет увеличения объема продаж продукции необходимо учитывать фактическая сумма прибыли за 1 единицу.

Для определения резервов увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости продукции необходимо предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножить на возможный объем ее продаж с учетом его роста.

Существенным резервом роста прибыли является улучшение качества продукции. Для его определения необходимо изменение удельного веса каждого сорта умножить на отпускную цену соответствующего сорта, результаты суммировать и полученное изменение средней цены умножить на возможный объем продаж продукции.

Аналогично подсчитываются резервы роста прибыли за счет изменения рынков сбыта. В заключение анализа обобщаются все выявленные резервы роста прибыли.

По результатам анализа финансовых результатов деятельности корпорации разрабатываются мероприятия по устранению выявленных недостатков и использованию скрытых резервов.


10. ОРПОРАТИВНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ


1.Формирование оборотных средств, их структура

Оборотные средства являются составной частью имущества корпорации. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности корпорации. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают корпорации изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Непременным условиям непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы – средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота.

Оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения.


2.Оценка оборотных средств

Фактическая себестоимость материальных ресурсов подвержена существенным колебаниям даже по одному и тому же виду сырья, материалов т.п. Это вызвано изменением цен, стоимости услуг, расходов на транспортировку и других составляющих себестоимости или издержек обращения. Поэтому стоимость запасов, которыми располагает предприятие на конкретную дату, необходимо определить одним из следующих методов оценки:

- по стоимости каждой единицы материально-производственных запасов;

- по текущим ценам закупки материальных ресурсов;

- по фактическим ценам закупки материальных ресурсов;

- по средним фактическим ценам.

Выбранный предприятием метод оценки запасов материальных ресурсов определяет не только величину издержек производства и обращения или себестоимость, но и прибыль, следовательно, влияет на сумму уплачиваемых налогов.

Оценка по текущим ценам означает, что запасы, поступающие в производство, оцениваются по фактической себестоимости последней закупки ресурсов, а остатки запасов на конец периода определяются по фактической себестоимости первых закупок. Этот метод в мировой практике именуется методом ЛИФО. С 1 января 2008 года согласно Приказу Минфина от 26.03.2007 № 26 н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» данный метод в России не используется.

Оценка по фактическим ценам закупки предусматривает, что списание материальных ресурсов происходит в порядке их поступление на предприятие. При этом в себестоимости реализованной продукции отражаются затраты первых закупок. Если эти затраты были ниже, т.е. за время нахождения материальных ресурсов на складе и в производстве произошло повышение цен, стоимости услуг, транспорта, то предприятие, назначив цену на дату выпуска продукции, получит дополнительный выигрыш. Оставшиеся запасы на конец периода оцениваются по фактической себестоимости последних закупок. Этот метод в мировой практике именуется методом ФИФО.


3. Определение потребности в оборотных средствах

Корпорации, работающие на принципах коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. В этих условиях возрастает необходимость определения потребности корпорации в собственных оборотных средствах, играющих главную роль в нормальном функционировании корпорации.

Потребность корпорации в собственных оборотных средствах устанавливается в процессе нормирования, т.е. определения норматива оборотных средств. Цель нормирования – определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Потребность в собственных оборотных средствах для каждого корпорации определяется при составлении финансового плана. Размер собственных оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.

Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении. В основу определения потребности в них положена смета затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый период. Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство; по незавершенному производству – исходя из себестоимости валовой или товарной продукции; по готовой продукции – на основании производственной себестоимости товарной продукции.


4. Источники формирования оборотных средств

Оборотные средства корпорации призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота, с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как корпорации, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации корпорации, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей корпорации. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также средства, приравненные к собственным. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка.

К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам корпорации, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару и др.


5. Эффективность использования оборотных средств

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы корпорации и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще актуальнее в условиях формирования рыночных отношений. Интересы корпорации требуют полной ответственности за результаты своей производственно-финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение корпорации находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, корпорации заинтересованы в рациональной организации оборотных средств, организации их движения с минимально возможной суммой для получения наиболее экономичного эффекта.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемость оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет корпорации.


1.. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ И КОНТРОЛЯ В КОРПОРАЦИИ


1.Общая структура и оценка основных средств корпорации

Основные средства (основной капитал) корпорации можно определить как часть его ресурсов, вложение в основные фонды различного назначения.

Основные фонды корпорации – это часть производственных фондов (средства труда), которые многократно участвуют в процессе производства продукции (функционируют в процессе периода, превышающего двенадцать месяцев), постепенно изнашиваются и переносят свою стоимость на себестоимость производимой с их помощью продукции частями в процессе амортизации.

К основным фондам корпорации относятся здания, сооружения, рабочие силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства и оборудование, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и др. (со сроком службы больше года. Активы стоимостью в пределах лимита, установленного учетной политикой организации, но не более 20000 рублей за единицу, могут отражаться в учете и отчетности в составе материально – производственных запасов.

Соотношение между отдельными составляющими основных фондов и общей стоимости называют их структурой.

Типовая классификация основных средств установлена Госкомстатом РФ.


2.Показатели движения и состояния основных фондов

Стоимость основных фондов корпорации изменяется в течение года по причине их ввода и выбытия. Поэтому в финансово-экономических расчетах чаще всего используют среднегодовую стоимость.

В общем виде методика расчета показателей состояния и движения основных средств приведена в таблице 1.

Таблица 1 – Показатели движения и состояния основных средств

Наименование показателя

Методика расчета

  1. Показатели движения

    1. Коэффициент поступления (ввода) КВВ.




Стоимость вновь поступивших основных средств

Стоимость основных средств на конец отчетного периода

1.2 Коэффициент обновления: (КОБ)

Стоимость новых основных средств

Стоимость основных средств на конец отчетного периода

1.3 Коэффициент выбытия основных средств: (КВЫБ)

Стоимость всех выбывших основных средств

Стоимость основных средств на начало отчетного периода

1.4 Коэффициент ликвидации: (КЛ)

Стоимость ликвидированных основных средств

Стоимость основных средств на начало отчетного периода

2. Показатели состояния

2.1 Коэффициент износа: (КИ)

Сумма износа , или

Полная стоимость наличных основных средств

Ки = 1 – Кг

2.2 Коэффициент годности: (КГ)

Остаточная стоимость основных средств, или

Полная стоимость наличных основных средств

Кг = 1 – Ки



3. Методы начисления амортизационных отчислений

Амортизация – это перенесение по частям стоимости основных фондов по мере их физического износа на производимый с их помощью продукт (или услуги). Амортизация осуществляется с целью накопления денежных средств для последующего восстановления и воспроизводства основных фондов. Амортизационные отчисления – это денежное выражение размера амортизации, соответствующее степени износа основных фондов.

Фонд амортизационных отчислений является объектом государственного регулирования. Устанавливая правила формирования амортизационного фонда корпорации, государство преследует цель – обеспечение приемлемого уровня текущего поступления налогов на прибыль и на имущество корпорации. С увеличением отчислений в амортизационный фонд соответственно уменьшается налог на прибыль, так как величина элемента затрат «Амортизация основных средств» прямо влияет на величину себестоимости и обратным образом – на величину прибыли.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   12

Похожие:

Учебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций iconУчебно-методический комплекс по дисциплине логик а для студентов 1 курса очной формы обучения по специальности 080105. 65 «Финансы и кредит»
Учебно-методический комплекс по дисциплине «Логика» разработан для студентов, изучающих данную учебную дисциплину во Всероссийской...
Учебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций iconУчебно-методический комплекс «Иностранный язык» Специальность: 080105. 65 «Финансы и кредит» Утверждено Рекомендовано
Учебно-методический комплекс «Иностранный язык» составлен в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта...
Учебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций iconУчебно-методический комплекс дисциплины гсэ. Ф. 10 Философи я для студентов 2 курса очной формы обучения по специальности 080105. 65 «Финансы и кредит»
Учебно-методический комплекс по философии разработан для студентов, изучающих данную учебную дисциплину во Всероссийской академии...
Учебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций iconУчебно-методический комплекс по дисциплине дс. 02. 1
Учебно-методический комплекс по дисциплине дс. 02 “Экологическая анатомия растений” составлен в соответствии с требованиями Государственного...
Учебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций iconУчебно-методический комплекс по дисциплине «Философия». Таганрог: Изд-во трту, 2006. 80 с. Учебно-методический комплекс по дисциплине «Философия» подготовлен в соответствии с новым государственным образовательным стандартом по дисциплине «Философия».
Составители: М. А. Дедюлина, В. А. Ивлиев, Е. В. Папченко, В. С. Поликарпов, О. В. Шипелик
Учебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций iconУчебно-методический комплекс по дисциплине ен. Ф. 07. «Геология» как часть образовательной программы является совокупностью учебно-методических материалов, способствующих
Учебно-методический комплекс по дисциплине ен. Ф. 07. «Геология» составлен в соответствии с требованиями Государственного образовательного...
Учебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций iconУчебно-методический комплекс по дисциплине Иностранные языки
...
Учебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций iconУчебно-методический комплекс по дисциплине Инженерная геология
...
Учебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций iconУчебно-методический комплекс по дисциплине Схемотехника ЭВМ
...
Учебно-методический комплекс по дисциплине финансы корпораций iconУчебно-методический комплекс по дисциплине Иностранные языки
...
Разместите кнопку на своём сайте:
Библиотека


База данных защищена авторским правом ©lib.znate.ru 2014
обратиться к администрации
Библиотека
Главная страница