Учебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003




НазваниеУчебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003
страница1/28
Дата30.11.2012
Размер3.49 Mb.
ТипУчебное пособие
  1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   28
Е.Г. Непомнящий


Инвестиционное проектирование
Учебное пособие.


Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.

Учебное пособие cодержит описание теоретических и практических подходов к разработке и отбору инвестиционных проектов в условиях рыночной экономики. Учебное пособие может быть использовано специалистами предприятий, банков, инвестиционных фондов, занимающихся инвестиционной деятельностью.


Данное учебное пособие является электронной версией работы:
Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. 262 с.


(C) Таганрогский государственный
радиотехнический университет
, 2003.
(C) Е.Г. Непомнящий, 2003.


СОДЕРЖАНИЕ

1. БИЗНЕС КАК СИСТЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ МЕЖДУ ФИНАНСОВОЙ, ХОЗЯЙСТВЕННОЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ
1.1. Сфера принятия решений управляющими на предприятии
1.2. Система бизнеса
1.3. Использование рычагов при выполнении инвестиционного проекта

2. ОСНОВНЫЕ КАТЕГОРИИ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
2.1. Инвестиции
2.2. Денежные поступления
2.3. Экономический срок жизни инвестиций (economic life)
2.4. Ликвидационная стоимость


3. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ПОДГОТОВКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
3.1. Инвестиционные проекты (ИП). Определение и классификация
3.2. Принципы формирования и подготовки инвестиционных проектов

4. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ (ИП)
4.1. Основные принципы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов
4.2. Методология оценки инвестиций
4.3. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки

5. УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
5.1. Общие положения
5.2. Показатели, описывающие инфляцию

5.3. Учет влияния инфляции. Дефлирование
5.3.1. Влияние инфляции на эффективность проекта в целом
5.3.2. Учет влияния инфляции на реализуемость проекта и эффективность собственного капитала
5.4. Виды влияния инфляции. Рекомендации по прогнозу инфляции


6. УЧЕТ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
6.1. Общие положения
6.2. Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом
6.3. Укрупненная оценка устойчивости проекта с точки зрения его участников

6.4. Расчет границ безубыточности
6.5. Метод вариации параметров. Предельные значения параметров
6.6. Оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности

7. НЕКОТОРЫЕ ОСОБЕННОСТИ УЧЕТА ФАКТОРА ВРЕМЕНИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
7.1. Различные аспекты фактора времени
7.2. Учет лагов доходов и расходов

8. ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ВЫПОЛНЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И СОДЕРЖАНИЕ РАЗДЕЛОВ
8.1. Общие исходные данные и условия. Идея проекта
8.2. Оценка рынков и мощность предприятия
8.3. Капиталовложения в основные средства и нематериальные активы (основные фонды) предприятия, и другие (некапитализируемые) работы и затраты
8.4. Местоположение организации, стоимость земельного участка
8.5. Прямые материальные затраты на производство продукции
8.6. Организационная структура управления предприятием, численность персонала и затраты на оплату труда
8.7. Накладные (косвенные) расходы
8.8. Планирование сроков осуществления проекта
8.9. Финансово-экономическая оценка проекта

9. ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ НЕКОТОРЫХ ТИПОВ ПРОЕКТОВ
9.1. Проекты, реализуемые на действующем предприятии
9.2. Особенности учета лизинговых операций

10. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В ФОРМЕ БИЗНЕС-ПЛАНА
10.1. Роль и место бизнес-плана в инвестиционном менеджменте
10.2. Международная форма бизнес-плана (ЮНИДО, разработанная ООН по промышленному развитию)
10.3. Германский типовой бизнес-план
10.4. Американский типовой бизнес-план
10.5. Макет бизнес-плана, применяемый в России

Приложение 1. Будущая стоимость 1 рубля при различных сроках инвестирования и ставках доходности
Приложение 2. Будущая стоимость аннуитета (накоплений) при стандартном инвестировании в конце каждого периода суммы в 1 рубль при различных сроках накопления и ставках доходности
Приложение 3. Текущая стоимость 1 рубля (коэффициентов дисконтирования), полученного спустя различное число периодов и при различных уровнях доходности инвестирования
Приложение 4. Текущая стоимость аннуитета (накоплений) при стандартном инвестировании в конце каждого периода суммы в 1 рубль
Приложение 5. Рекомендации по составлению разделов бизнес-плана
Приложение 6. Информационное обеспечение расчета денежных потоков

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК


1. БИЗНЕС КАК СИСТЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ МЕЖДУ ФИНАНСОВОЙ, ХОЗЯЙСТВЕННОЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ

1.1. Сфера принятия решений управляющими на предприятии

Успешная деятельность, результаты работы и долгосрочная жизнеспособность любого предприятия зависят от непрерывной последовательности разумных решений управляющих. Каждое из этих решений в конечном итоге имеет экономические последствия на деятельность предприятия. В сущности процесс управления любым предприятием – это серия экономических решений.

Некоторые решения являются главными, такие, как инвестиции в новое оборудование, заем больших сумм или производство новой продукции. Большинство других решений является частью каждодневного процесса управления всеми подразделениями предприятия. Общим для всех решений является базовый принцип «экономического компромисса», согласно которому перед каждым решением управляющий должен взвешивать получаемые выгоды и издержки.

Управляющий в общем случае в интересах владельцев предприятия принимает решения по использованию различных ресурсов для получения ожидаемой экономической выгоды. В этом контексте все деловые решения можно отнести к трем основным областям:
- инвестирование ресурсов;

- хозяйственная деятельность в результате использовании этих ресурсов;
- приемлемое сочетание собственных и привлеченных (заемных) средств.

На рис. 1.1. показана взаимозависимость этих трех областей.



Рис. 1.1. Три основные области принятия деловых решений

Мир бизнеса бесконечно разнообразен – предприятия всех размеров заняты в разнообразных сферах (материальное производство, торговля, финансы и множество услуг) и сильно отличаются своими правовыми, производственными и организационными структурами.

Но общим для всех предприятий остается определение главной экономической цели разумного управления: запланированное использование ресурсов с целью создания через некоторое время рыночной стоимости предприятия, способной покрыть все затраченные ресурсы и обеспечить приемлемый уровень дохода на условиях, отвечающих ожиданиям по риску владельцев предприятия.

В конечном счете, создание рыночной стоимости предприятия зависит от правильного управления в трех общих для всех предприятий областях принятия решений:
- выбор и осуществление инвестиций на основе экономического анализа и управления;

- осуществление прибыльной хозяйственной деятельности на основе эффективного использования всех ресурсов;

- финансирование деятельности с сознательной платой за ожидаемые выгоды риском, возникающим при использовании заемных средств.

Осуществление успешных финансовых альтернативных решений – основная движущая сила в процессе создания стоимости. Чтобы достичь успеха в долгосрочном периоде, нужно точно и последовательно управлять этими альтернативами.

На рис. 1.2 показана взаимосвязь трех областей принятия решений.

Основной задачей, а также и проблемой финансово-экономического анализа являются построение разумного последовательного набора данных и выбор тех показателей, которые можно было бы эффективно использовать в соответствующих методах анализа.



Рис. 1.2. Процесс создания стоимости


На рис. 1.3 показана необходимость анализа внешней среды (микро и макро) как общего фона конкурентоспособности предприятия. Он отражает интегрированную среду, в которой происходят взаимодействие управленческих решений и осмысление результатов.



Рис. 1.3. Общий контекст финансово-экономического анализа

1.2. Система бизнеса

Решения, принимаемые менеджерами при управлении предприятием, влияют на контролируемые ими ресурсы тем или иным образом. Происходит все это в динамической взаимосвязи. Все решения вызывают движение ресурсов различного характера. Эти движения лучше всего описываются термином «фондовые потоки» (funds flows). Фонды (funds) – это финансовый термин, который обозначает ресурсы, либо вложенные предприятием в виде денежных средств, дебиторской задолженности, запасов, оборудования, либо полученные предприятиям в виде займов, товарного кредита, облигаций или акционерного капитала.

Все управленческие решения вызывают изменения в размерах и схеме фондовых потоков. Это относится и к затраченным фондам, и к полученным фондам. В любом успешном бизнесе совокупный эффект от движения фондовых потоков приводит со временем к желаемому созданию рыночной стоимости предприятия.

Движение фондов вызывает изменение в потоках денежных средств, которые под действием решений управляющих определяют в долгосрочном периоде финансовую жизнеспособность предприятия.

Простой принцип соотношения притоков и оттоков денежных средств является основной финансово-экономического анализа.

На рис. 1.4 изображена общая схема фондовых потоков типичного бизнеса. Прямоугольники и стрелки показывают закрытую систему, все части которой взаимосвязаны.



Рис.2.4. Бизнес как система взаимодействия инвестиционной, хозяйственной и финансовой деятельности

Система включает три элемента стратегии:

- инвестиционная стратегия;

- осуществление хозяйственной деятельности;

- финансовая стратегия.

Эти стратегии соответствуют трем сферам управленческих решений.

Схема показывает, как новые инвестиции, добавляясь к общей сумме ранее инвестированных средств, поступают в хозяйственную сферу деятельности.

В процессе хозяйственной деятельности в результате взаимодействия между такими категориями, как цены, объемы производства и реализации продукции, и различными видами затрат формируется чистая прибыль предприятия.

В финансовой сфере деятельности производится распределение этой прибыли между владельцами (дивиденды), кредиторами (проценты). Оставшаяся прибыль реинвестируется для развития производства и вместе с долгосрочной задолженностью составляет потенциал финансирования предприятия, который в виде новых инвестиций вновь поступает в хозяйственную деятельность.

Инвестиционная стратегия. Стратегия в сфере инвестиций является движущей силой любой бизнес-системы. Управляющие должны обеспечить использование имеющихся инвестиций так же, как и новых инвестиций, таким образом, чтобы обеспечить достижение приемлемой экономической отдачи. Одним из показателей, при помощи которых оценивается эта экономическая отдача, является норма прибыли.

Эта сфера бизнеса охватывает процесс составления смет капиталовложений (capital budgeting), предусматривающий отбор новых альтернативных инвестиционных решений. Принятые инвестиционные решения должны соответствовать не только требованиям обеспечения эффективности хозяйственной деятельности, но и принятой политике предприятия в сфере формирования источников финансирования инвестиционных проектов. В стратегические планы развития предприятия должны включаться не только решения о вложении ресурсов, но и обратные решения, связанные с изъятием средств из оборота (disinvestment). Решение об инвестировании или выводе из обращения ресурсов анализируются на основе подходов, предполагающих расчет чистой текущей стоимости, определение которой мы дадим ниже.
  1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   28

Похожие:

Учебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003 iconУчебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2005
Предлагаемое учебное пособие рекомендуется в качестве конспекта лекций по курсу «Логистика» для студентов экономических специальностей...
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003 iconСистемы учебное пособие Таганрог 2001
Брюхомицкий Ю. А. Введение в информационные системы. Таганрог: Изд-во трту, 2001. 151 с
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003 iconТема Форматы машинных команд. Форматы команд. Методы адресации. Формат машинной команды процессора 8086. [1], [3]
...
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003 iconУчебное пособие для вузов Таганрог 2007
Мурюкина Е. В., Челышева И. В. Развитие критического мышления студентов педагогического вуза в рамках специализации «Медиаобразование»....
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003 iconУчебное пособие для вузов Таганрог 2007
Мурюкина Е. В., Челышева И. В. Развитие критического мышления студентов педагогического вуза в рамках специализации «Медиаобразование»....
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003 iconУчебное пособие «Проектирование цифровых и аналого-цифровых узлов в сапр orca 1»
Учебное пособие «Проектирование цифровых и аналого-цифровых узлов в сапр orca 1». Таганрог: Изд-во трту, 2002. 31 с
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003 iconИнженерная и компьютерная графика Для студентов специальностей 2205, 2019 Таганрог 2005
Сборник лабораторных работ, выполняемых с использованием программ Autocad 2004, t-flex cad 3D – Таганрог: Изд-во трту, 2005. – 39...
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003 iconСергеев В. И- менеджмент в бизнес- логистике
Менеджмент организации: Учебное пособие для подготовки к итоговому междисциплинарному экзамену профессиональной подготовки менеджера....
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003 iconТекст лекций Таганрог 2002 удк 681. 518. 3(075) Николаев С. В
Николаев С. В. Основы сапр измерительных систем: Текст лекций. Таганрог: Изд-во трту, 2002. с
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во трту, 2003 iconУчебное пособие для вузов Федоров А. В. Медиаобразование и медиаграмотность. Таганрог: Изд-во Кучма, 2004. 340 c
Федоров А. В. Медиаобразование и медиаграмотность. Таганрог: Изд-во Кучма, 2004. 340 c
Разместите кнопку на своём сайте:
Библиотека


База данных защищена авторским правом ©lib.znate.ru 2014
обратиться к администрации
Библиотека
Главная страница