11. comptes consolides et annexes au 31 decembre 2009




Название11. comptes consolides et annexes au 31 decembre 2009
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COMPTES CONSOLIDES GROUPE FLO


& COMPTES SOCIAUX GROUPE FLO SA


31 DECEMBRE 2009


SOMMAIRE


1 1. COMPTES CONSOLIDES ET ANNEXES AU 31 DECEMBRE 2009 3

2 COMPTES SOCIAUX DE GROUPE FLO SA ET ANNEXES AU 31 DECEMBRE 2009 60





11. COMPTES CONSOLIDES ET ANNEXES AU 31 DECEMBRE 2009




1.1COMPTES CONSOLIDES

1.1.1Comptes de résultats consolidés.


En millions d'euros

Notes

2009

2008

2007

Chiffre d'Affaires

2

364.5

389.5

380.0

Coûts d'approvisionnement




-75.4

-86.1

-83.4

Charges de personnel

3

-163.0

-176.8

-161.9

Autres frais opérationnels




-91.0

-94.1

-88.7

Amortissements, dépréciations et provisions nets opérationnels courants

4

-16.1

-18.1

-13.5

Résultat opérationnel courant

 

19.0

14.4

32.5

Autres produits opérationnels non courants

5

3.4

7.0

0.1

Autres charges opérationnelles non courants

5

-1.6

-75.1

0.4

Résultat opérationnel non courant

 

1.8

-68.1

0.5

Résultat opérationnel

 

20.8

-53.7

33.0

Coût de l'endettement financier net

6

-8.7

-8.3

-5.5

Autres Produits & Charges Financiers

6

0.0

1.9

1.2

Charges financières nettes

 

-8.7

-6.4

-4.3

Résultat Avant Impôt

 

12.1

-60.1

28.7

Quote-part des SME




0.1

0.0

0.0

Impôts

7

-6.3

21.7

-9.7

Part des minoritaires




0.0

0.0

0.0

Résultat net part du Groupe

 

5.9

-38.4

19.0

EBITDA (1)




35.1

32.5

46.0

CAF

 

18.5

45.3

31.8

(1)Résultat opérationnel courant avant dotations aux amortissements et provisions.


Résultat net par action (note 8) :

En euros

2009

2008

2007

Nombre moyen d’actions sur l'exercice

31 721 324

29 505 921

29 206 639

Résultat net en euros / action

0.18

-1.30

0.65

Nombre moyen d’actions dilué sur l'exercice (1)

31 934 402

30 042 614

30 297 700

Résultat net dilué en euros / action

0.18

-1.28

0.63

(1) Nombre d'actions dilué des options de souscription restant à exercer.

1.1.2Etat du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres


En millions d'euros

2009.12

2008.12

2007.12

Résultat net part du groupe

5.9

-38.4

19.0

Ecarts de conversion

 

 

 

Réévaluation des instruments dérivés de couverture nets d'impôts

-0.7

-3.0

0.6

Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente

 

 

 

Réévaluation des immobilisations nets d'impôts

 

 

 

Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies

 

 

 

Quote part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des entreprises mises en équivalence

 

 

 

Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - part du groupe

-0.7

-3.0

0.6

Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - part du groupe

5.2

-41.4

19.7

Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - part des minoritaires

0.0

0.0

0.0

Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

5.2

-41.4

19.7

Conformément à IAS 1 révisée, le Groupe présente désormais un « état du résultat net et des gains et pertes directement comptabilisés en capitaux propres ».

1.1.3Bilans consolidés


En millions d'euros

Notes

2009

2008

2007

ACTIF










 

Marques & Enseignes

9

39.6

39.6

109.2

Droits aux baux nets

9

32.9

32.8

28.7

Ecarts d'acquisition nets

10

124.8

126.1

128.5

Autres immobilisations incorporelles nettes

9

1.7

1.5

3.0

Immobilisations corporelles nettes

11

107.6

118.3

95.3

Immobilisations financières nettes

12

12.0

11.6

18.7

Impôts différés - actif

19

3.6

3.7

3.8

Créances nettes non courantes

14

0.0

0.0

0.0

Total actifs non courants

 

322.2

333.6

387.2

Stocks nets




3.7

4.2

3.9

Clients nets

14

14.1

15.3

17.8

Autres créances et comptes de régularisation

14

33.8

30.9

33.0

Disponibilités et VMP

15

28.2

35.1

20.9

Total actifs courants

 

79.8

85.5

75.6

TOTAL DE L'ACTIF

 

402.0

419.1

462.8

PASSIF










 

Capital




19.5

59.0

58.4

Primes liées au capital, écart de réévaluations, RAN et réserves




96.7

76.2

67.3

Obligations Remboursables en Actions




0.0

0.0

0.0

Résultat de l'exercice




5.9

-38.4

19.0

Capitaux propres Groupe

 

122.1

96.8

144.7

Intérêts minoritaires




0.0

0.0

0.0

Total des Capitaux Propres

 

122.1

96.8

144.7

Dettes financières non courantes

16

76.1

19.7

94.0

Impôts différés - passif

19

14.2

14.3

35.9

Provisions pour risques et charges non courantes

17

1.4

1.6

1.5

Autres dettes non courantes

18

0.0

0.0

0.0

Total passifs non courants

 

91.7

35.6

131.4

Dettes financières courantes

16

64.3

156.9

50.7

Provisions pour risques et charges courantes

17

4.2

5.4

5.3

Dettes fournisseurs

18

49.2

54.1

54.6

Autres dettes diverses

18

70.5

70.3

76.1

Total passifs courants

 

188.2

286.7

186.7

TOTAL DU PASSIF

 

402.0

419.1

462.8

1.1.4Tableaux de flux de trésorerie consolidés


En millions d'Euros

2009

2008

2007

Résultat net total consolidé

5.9

-38.4

19.0

Elimination du résultat des mises en équivalence

-0.1

0.0

0.0

Elimination des amortissements et provisions

15.4

92.0

12.7

Elimination des profits/pertes de réévaluation

0.5

0.0

-0.1

Elimination des résultats de cession et des pertes & profits de dilution

-3.2

-8.3

0.1

Charges et produits calculés liés aux paiements en actions

0.0

0.0

0.1

CAF après coût de l'endettement financier net et impôt

18.5

45.3

31.8

Elimination de la charge (produit) d'impôt

6.4

-21.6

9.6

Elimination du coût de l'endettement financier

8.7

8.3

5.5

CAF avant coût de l'endettement financier net et impôt

33.6

32.0

46.9

Incidence de la variation du BFR

-9.3

5.2

-2.5

Impôts payés

-2.3

-8.6

0.5

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles

22.0

28.6

44.9

Incidence des variations de périmètre (1)

-2.0

-1.6

-20.2

Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles

-10.0

-33.7

-42.5

Variation des prêts et avances consentis

-0.3

-2.1

-7.0

Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles

8.9

17.7

2.2

Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement

-3.4

-19.7

-67.5

Augmentation de capital

20.0

0.9

0.0

Emission d'emprunts

0.0

35.2

35.0

Remboursement d'emprunts

-36.7

-17.0

-4.2

Intérêts financiers nets versés

-8.7

-8.3

-5.5

Dividendes payés aux actionnaires du groupe

0.0

-5.6

-8.7

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

-25.4

5.2

16.6

 

 

 

 

Variation de la trésorerie (2)

-6.8

14.1

-6.0

Trésorerie d'ouverture

34.1

20.0

26.0

Trésorerie de clôture

27.3

34.1

20.0

  1. cf note 1 variations de périmètre

  2. La variation de la trésorerie analysée dans le tableau de flux de trésorerie correspondant à la variation N-1/N de la trésorerie nette (trésorerie brute diminuée des concours bancaires courants positionnés au passif du bilan)(cf note 15)

Un reclassement a été effectué sur le tableau de flux de trésorerie 2007 de la ligne « impôts payés » à « incidence de la variation de BFR : ce reclassement est de 8.9M€ en 2007.

1.1.5Tableau de variation des capitaux propres consolidés





 TABLEAU DE VARIATION
DES CAPITAUX PROPRES
en millions d'euros


Capital

Réserves liées au capital

Titres auto-détenus

ORA

Réserves et résultats consolidés

Résultats enregistrés directement en capitaux propres

Total part Groupe

Minoritaires

Total

Capitaux propres IFRS clôture 31/12/2007

58.4

60.1

0.0

0.0

25.1

1.1

144.7

0.0

144.7

Augmentation de capital

0.6

0.3

 

 

 

 

0.9

 

0.9

Paiements fondés sur des actions

 

 

 

 

0.1

 

0.1

 

0.1

Opérations sur titres auto-détenus

 

 

-1.8

 

 

 

-1.8

 

-1.8

Dividendes

 

 

 

 

-5.6

 

-5.6

 

-5.6

Mouvements avec les actionnaires

0.6

0.3

-1.8

0.0

-5.5

0.0

-6.4

0.0

-6.4

Changement taux imposition sur immobilisation incorporelles

 

 

 

 

 

 

0.0

 

0.0

Instruments financiers : variations de juste valeur et transferts en résultat

 

 

 

 

 

-3.0

-3.0

 

-3.0

Résultat net de l’exercice




 

 

 

-38.4

 

-38.4




-38.4

Résultat net et gains & pertes comptabilisés en capitaux propres

0.0

0.0

0.0

0.0

-38.4

-3.0

-41.4

0.0

-41.4

Capitaux propres IFRS clôture 31/12/2008

59.0

60.4

-1.8

0.0

-18.8

-1.9

96.9

-0.1

96.8

Augmentation/réduction de capital

-38.9

58.9

 

 

 

 

20.0

 

20.0

Paiements fondés sur des actions

 

-1.3 

 

 

1.2

 

-0.1

 

-0.1

Opérations sur titres auto-détenus

-0.6

-1.1

1.8

 

 

 

0.1

 

0.1

Dividendes




 

 

 

 

 

0.0




0.0

Mouvements avec les actionnaires (1)

-39.5

56.5

1.8

0.0

1.2

0.0

20.0

0.0

20.0

Changement taux imposition sur immobilisation incorporelles

 

 

 

 

 

 

0.0

 

0.0

Instruments financiers : variations de juste valeur et transferts en résultat

 

 

 

 

 

-0.7

-0.7

 

-0.7

Résultat net de l’exercice




 

 

 

5.9

 

5.9




5.9

Résultat net et gains & pertes comptabilisés en capitaux propres

0.0

0.0

0.0

0.0

5.9

-0.7

5.2

0.0

5.2

Capitaux propres IFRS clôture 31/12/2009

19.5

116.9

0.0

0.0

-11.7

-2.6

122.1

0.0

122.1

  1. En 2009, le capital social et les primes liées au capital ont varié de la façon suivante :

-réduction de capital par annulation des actions auto détenues via le contrat de liquidité et le programme de rachats d’actions (-0.6M€ sur le capital et -1.1M€ sur les primes)

- réduction de capital par diminution de la valeur nominale de l’action (-43.8M€ sur le capital et +43.8M€ sur les primes)

- augmentation de capital (cf 1.1.6 faits marquants) :+4.9M€ sur le capital et +15.1M€ sur les primes.

1.1.6 Faits marquants de l'exercice



2009, une gestion dynamique de la crise


Le début d’année 2009 a été marqué par la dégradation de l’activité des restaurants, initiée au second semestre 2008 et qui s’est poursuivie jusqu’au deuxième trimestre 2009, date à laquelle a été enregistré le point le plus bas.

Depuis juillet 2009, GROUPE FLO a saisi l’opportunité de la baisse du taux de TVA applicable au secteur de la restauration (cf. infra) pour développer, sur toutes ses marques, une politique agressive de relance commerciale. Ces mesures ont permis d’inverser progressivement la tendance au cours du second semestre, et finalement de gagner des parts de marché sur les concurrents directs.


Le total des ventes sous enseignes (franchises incluses) a atteint 525,0 millions d’euros sur l’année 2009, soit une progression de 2,4% par rapport à 2008, provenant principalement du maintien d’un développement soutenu de la franchise.


Le chiffre d’affaires consolidé de Groupe Flo s’établit à 364,5 millions d’euros sur l’année 2009, en repli de 6,4% par rapport à la même période de 2008. Cette variation se décompose de la manière suivante :

  • recul du chiffre d’affaires comparable, avec une contribution négative de -5,3%,

  • effets des cessions d’actifs non stratégiques, avec une contribution négative de –3,2%,

  • effets du développement, avec une contribution positive de +2,1%.



Des résultats tangibles des différents plans d’actions


Tout au long de l’année 2009, GROUPE FLO a concentré ses efforts sur la réadaptation de son modèle économique et de ses coûts pour faire face à la crise et ainsi améliorer de manière continue et structurelle sa rentabilité. Ces plans d’actions s’articulent notamment autour de la mise en adéquation des effectifs à l’activité, de l’optimisation des processus et des modèles de rentabilité et de la réduction des coûts centraux.

Ces mesures ont permis d’enregistrer, malgré le recul d’activité, une amélioration de 8% de l’EBITDA, à 35,1 millions d’euros, et de renouer avec un résultat net positif de 5,9 millions d’euros.


Baisse de la TVA, un plan de relance à court terme et une plateforme d’accélération de la modernisation du secteur


Groupe Flo, respectueux des engagements inscrits dans le « Contrat d’avenir », est allé bien au-delà des contreparties négociées avec les pouvoirs publics, avec la mise en œuvre d’un cercle vertueux : Prix - Volume – Emploi - Salaire.

  • Prix : plan de relance commercial agressif, permettant au Groupe de constater dès le second semestre 2009 les premiers retournements de tendance de fréquentation sur les restaurants

  • Volume : élasticité prix renforcée par le contexte de crise et une plus grande sensibilité des consommateurs aux prix

  • Emploi : reprise des embauches sur le second semestre et développement des contrats d’apprentissage et de professionalisation

  • Salaires : revalorisation dès le 1er juillet 2009


Au-delà de ces premiers résultats, la baisse de la TVA permet de revaloriser l’image du secteur de la restauration et d’implanter un plan de modernisation sociale, tout en ayant des impacts positifs en terme de rentabilité. Ainsi, cette mesure va permettre d’accélérer la modernisation du secteur.


Evolution du périmètre opérationnel


Sur l’année 2009, Groupe Flo a maintenu le développement de ses marques avec 22 ouvertures, principalement en franchise, selon le détail suivant :

  • Hippopotamus : 13 ouvertures - 12 en franchise et 1 en propre

  • Brasseries : 6 ouvertures en franchise

  • Tablapizza : 2 ouvertures en franchise

  • Taverne de Maître Kanter : 1 ouverture en franchise



Fin 2009, une structure financière saine


Le 30 juin 2009, Groupe Flo a conclu un accord portant sur le réaménagement des conditions et des covenants financiers de sa dette avec son pool bancaire, pour un montant global de lignes de crédit de 150 millions d’euros, sans modification des échéances d’amortissements.


L’objectif de désendettement a été également poursuivi tout au long de l’année 2009 à travers la gestion saine des investissements opérationnels, la cession de deux restaurants Bistro Romain conformément à la décision stratégique prise en 2008, et la réalisation avec succès d’une augmentation de capital de 20,2 millions d’euros en septembre 2009.


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